近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债务融两丈等于多少米资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流(liú)于(yú)形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测(cè)工作(zuò)中发现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商(shāng)协会网站(zhàn)披(pī)露，近期(qī)在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则，被交易(yì)商协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务(w两丈等于多少米ù)所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的(de)原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的(de)良性竞争生(shēng)态。

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