近(jìn)期市(shì)场风向变动(dòng)，北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露(lù)什么(me)信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能(néng)源车产业链的(de)看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变(biàn)化的(de)影(yǐng)响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提(tí)供了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价值链的(de)供(gōng)应(yīng)方(fāng)面是全球的(de)领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各(gè)自的领(lǐng)域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温控的(de)关键组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽(qì)车工业协(xié)会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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