财联社5月18日讯(xù社日节是什么节日 社日节是农历几月初几n)（编(biān)辑(jí) 史正(zhèng)丞(chéng)）距离瑞士政府撮合瑞银与瑞信(xìn)合并近社日节是什么节日 社日节是农历几月初几(jìn)两个月后，与这次事件有关的一个(gè)重要问题(tí)终于(yú)尘埃落定：瑞信AT1债券的(de)减(jiǎn)记(jì)无(wú)法触发CDS（信贷(dài)违(wéi)约(yuē)掉期）的赔(péi)付(fù)。

　　负责欧洲、中东和非洲地区的信贷衍生(shēng)品决定委员会(huì)（EMEA CDDC）周(zhōu)三(sān)在官(guān)网发(fā)布(bù)公告称，由11家买方机构、卖方银行和做市(shì)商组成的委(wěi)员会一致投(tóu)票通过了上述决议。值得一提的是，瑞信(xìn)本来(lái)也是EMEA DC的一(yī)员(yuán)，但没有出现在投票(piào)的(de)清单上。

　　具体来说，提出这个问(wèn)题的市场参与者认为(wèi)，AT1债券(quàn)应该与CDS合约所依据(jù)的(de)参考(kǎo)债券(quàn)（次级债）具有(yǒu)同等地位，并以一(yī)份2020年到期的瑞(ruì)信英镑次级债作为标准参(cān)考债务。

　　对此(cǐ)，委员(yuán)会首先一致裁定(dìng)，并(bìng)没有发生(shēng)“政府干预的(de)信贷事件”。此(cǐ)外，根据AT1债券文件中的排(pái)名(míng)条款和担(dān)保(bǎo)条(tiáo)件(jiàn)，次级(jí)债的持有(yǒu)人是相较于AT1债(zhài)券(quàn)的优先(xiān)债(zhài)权人。同时在2014年的文(wén)件中，也为AT1债(zhài)券定义了“排除义务”。周三的(de)文件中(zhōng)，决策委员会没有(yǒu)对AT1债券是否(fǒu)构成借款资金做出任何决(jué)定。

　　在3月中旬的紧(jǐn)急(jí)交易中，瑞士监(jiān)管机构FINMA将近170亿美元的瑞信AT1债券全额减记，此举也引发了大量此类债券持有人的诉讼。一些投机(jī)者(zhě)也在(zài)市场(chǎng)上(shàng)炒作瑞信CDS，押(yā)注(zhù)CDDC裁(cái)定此举构成CDS赔付(fù)。

　　作(zuò)为金融(róng)市场较为(wèi)常见的(de)金融(róng)衍生品，信贷违约掉(diào)期的作(zuò)用是在信贷事件（违(wéi)约、重组、破产等）后，CDS的买方可(kě)以(yǐ)向(xiàng)卖方索赔，索(suǒ)赔的(de)金额通(tōng)常等于(yú)参考资产的面值(zhí)减去违约后的市场价(jià)值。各个(gè)区域的信贷衍生品决定(dìng)委员(yuán)会，负责决(jué)定在这个地(dì)区是否发生了信贷衍(yǎn)生品合约中定义(yì)的信(xìn)贷(dài)事(shì)件(jiàn)。

　　根据(jù)存管信托和(hé)清算(suàn)公(gōng)司（DTCC）的数据，截至(zhì)今年3月，与瑞信(xìn)集团债务相关的CDS名(míng)义总量超过190亿(yì)美元(yuán)，不过DTCC的数据并未区分优先级债务和(hé)次级债CDS。

　　恰好(hǎo)也(yě)在本周，瑞银公布了接手(shǒu)瑞(ruì)信的最新(xīn)评估。在本周二提交给美国SEC的(de)监管文(wén)件中，瑞银表示紧急(jí)接手瑞信预计将造成170亿(yì)美(měi)元的损失(shī)，其中有40亿(yì)美元为潜(qián)在的诉讼(sòng)和罚款(kuǎn)支出(chū)。不过这部分的损失(shī)将会(huì)由(yóu)一笔“负(fù)347.77亿美元”的商誉覆盖，意味着收购资(zī)产(chǎn)的价格（30亿瑞(ruì)郎）远(yuǎn)远低(dī)于资产的实际价值(zhí)。

　　这份文件同(tóng)样显示(shì)，从去(qù)年10月开始，瑞银的社日节是什么节日 社日节是农历几月初几(de)战略委员(yuán)会就已经开(kāi)始评估瑞信的状况，并在今年2月得出“不(bù)宜收购”的决(jué)定，但最(zuì)后仍在(zài)瑞(ruì)士政府(fǔ)的要(yào)求下(xià)出手。

　　瑞银也在上周(zhōu)宣(xuān)布(bù)，瑞信CEO乌尔(ěr)里(lǐ)奇·科纳将(jiāng)在合并交(jiāo)易完成后加入瑞银集团的董事会，同时在“可预见的未来”，瑞(ruì)信的品牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：中国书画艺术 社日节是什么节日 社日节是农历几月初几