5月(yuè)迎(yíng)来开门红，A股成交额连续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市(shì)场对于人工(gōng)智能(néng)、消费、新(xīn)能源等板块(kuài)看(kàn)法分(fēn)歧较大，截至(zhì)5月4日(rì)，已(yǐ)有多(duō)家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银(yín)行关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家(jiā)券商共计推荐了(le)154只金股，从行业来看，机械设(shè)备行业板块暂时是5月(yuè)机(jī)构(gòu)人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股，两(liǎng)者(zhě)一(yī)定(dìng)程度(dù)与中(zhōng)特估(gū)概念有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传(chuán)媒板块关(guān)注(zhù)度(dù)提升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度则(zé)快速下降，这也与4月(yuè)份行情走(zǒu)势相互(hù)印证，传媒板(bǎn)块率先突(tū)破(pò)，可能(néng)会成为AI概念笑(xiào)到最后(hòu)的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售的关注度(dù)也小(xiǎo)幅(fú)回暖，可能(néng)与淄博(bó)烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金(jīn)股标的集中度来看，150多(duō)只金(jīn)股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上(shàng)的机构共同推荐(jiàn)。其(qí)中三只传媒股(gǔ)同时(shí)获得3家(jiā)以上机构推(tuī)荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑也主要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新(xīn)产(chǎn)品（游(yóu)戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成绩回(huí)顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股(g书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么ǔ)策略表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子贡(gòng)献其中绝大多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不(bù)如(rú)近几期，主要与大盘行(xíng)情的(de)撕裂有关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股中(zhōng)仅(jǐn)宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则(zé)出现了10%以上(shàng)的回撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机(jī)构多(duō)数持保守看法

　　各大券商(shāng)对五月份的投(tóu)资方书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么向做(zuò)了预判，综合多家观(guān)点，券商(shāng)们对五月的大盘的看法比(bǐ)较(jiào)保守，建议多(duō)看(kàn)少动，推荐(jiàn)较多的行业是电气(qì)设备、消费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走势(shì)机构有分(fēn)歧(qí)，区域(yù)规划(huà)、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事(shì)件驱动所(suǒ)以有短期的机会(huì)。

　　安(ān)信策略阐述了美国(guó)股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月股票市场的相对弱势(shì)。这(zhè)有(yǒu)悖于现代(dài)投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市场中，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全A指数在5月出(chū)现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的(de)市(shì)场表现，则四年均(jūn)报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策略(lüè)表示经(jīng)济的微(wēi)刺激(包括重大项目(mù)的陆续(xù)推出和开(kāi)工)不会停(tíng)止;同时，管理层(céng)对(duì)信用风险及资产价格风(fēng)险的容忍度正在降低，但在(zài)投(tóu)资缺(quē)口重(zhòng)回下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格局下(xià)，只托不(bù)举、定(dìng)点(diǎn)发力的(de)“微刺激”难以扭转市(shì)场(chǎng)有底无高度的(de)现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略认(rèn)为市(shì)场依(yī)然维持震荡格局(jú)，长期(qī)看二(èr)级(jí)市场(chǎng)估值体系国(guó)际化是趋(qū)势，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做(zuò)一(yī)把(bǎ)反弹(dàn)，国企改(gǎi)革红利释放非(fēi)常(cháng)值得期(qī)待。

　　招商(shāng)策(cè)略判(pàn)断在去杠杆(gān)的背(bèi)景下(xià)，要(yào)么减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减负债会(huì)带(dài)来经(jīng)济收缩压力，增资本会带来(lái)股票供给压力(lì)，市场(chǎng)尚未走出这种被(bèi)动局面(miàn)的影响。PMI数据显示经济下行压力(lì)暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望经济会(huì)出(chū)现持续(xù)或者大幅改善;资(zī)金(jīn)利率的回(huí)落是衰(shuāi)退性的，不(bù)意味(wèi)着流动性出现主动式改(gǎi)善;风险偏好受刚性兑(duì)付打破预期影响仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加(jiā)股(gǔ)票供给(gěi)担忧(yōu)。总体上仍(réng)维持二(èr)季度(dù)投资策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对来说，中盘股如医(yī)药、家电(diàn)、汽车(chē)、食品饮料等一(yī)线白(bái)马等(děng)业绩增长确(què)定性高、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词(cí)：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正出(chū)现，将给市(shì)场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观(guān)预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股(gǔ)业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件性(xìng)亮点(diǎn)望提(tí)振市(shì)场情绪。从管理层的政策(cè)取向(xiàng)来(lái)看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特征(zhēng)没(méi)变。短(duǎn)期市场下跌后5月(yuè)有(yǒu)些(xiē)积极因(yīn)素出(chū)现(xiàn)，建议备战回调(diào)后(hòu)的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利(lì)增速(sù)下行(xíng)确立，并将继续;其次，前期(qī)小批多次的(de)微(wēi)刺(cì)激下，市场对短期(qī)经济预期(qī)偏乐观，而实际(jì)政策效果难以对冲来自房地产等领域带来(lái)的(de)经济下行动能，基本(běn)面预期很有(yǒu)可能下修;再次，改革和结构调整依然(rán)是政策(cè)主要目标，政(zhèng)府不(bù)托底，政(zhèng)策(cè)不(bù)全(quán)面放松的情况下，房(fáng)地产风险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏(piān)好都有不利影(yǐng)响(xiǎng)。监(jiān)管(guǎn)部门的维稳措施亦难以改变基本(běn)面(miàn)弱平衡(héng)向下打破(pò)的(de)趋势，5月份市场仍将(jiāng)继续(xù)维持弱势下跌格局。

未经允许不得转载：中国书画艺术 书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么