全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的(de)美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水(sh顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗uǐ)在(zài)今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很(hěn)小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市(shì)客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)减持的(de)标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗较大(dà)涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平(píng)高(gāo)于(yú)经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西(xī)方经济体处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有可能在周期的(de)下一阶段出(chū)现(xiàn)。与(yǔ)西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情带来(lái)的影响，许多(duō)发达(dá)经济(jì)体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续(xù)承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行被接管，再(zài)次(cì)凸显(xiǎn)美国金(jīn)融(róng)体系面临(lín)压力(lì)，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出决策。

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