关注(zhù)市场热点(diǎn)消息(xī)。

　　美联储布拉(lā)德：利率可能需要(yào)进(jìn)一步提高

　　周五，圣路(lù)易斯联储行长(zhǎng)布拉(lā)德表示，决策者可(kě)能不得不进一步(bù)提高(gāo)利率以给通胀降温，但他补充称，自己将观望(wàng)一定时间，看(kàn)看经济数(shù)据表现(xiàn)再(zài)决(jué)定6月应该采取(qǔ)何种行动。

　　“我们过去(qù)15个(gè)月采取的激进政策遏制(zhì)了通胀的上(shàng)升，但目前(qián)还不清楚通胀是否处于通(tōng)往2％的道(dào)路上。” 布拉德表示，需(xū)要看到(dào)“通(tōng)胀实质性下降(jiàng)”才能确信没有(yǒu)必要(yào)加息。

　　布拉德还表示，他认(rèn)为美(měi)联储仍然可以实现软着陆，在(zài)不触(chù)发经济严重下滑(huá)的(de)情况(kuàng)下帮助通胀率回到2％目标(biāo)。

　　“经(jīng)济可能陷(xiàn)入衰退，但这不是基线情景。我(wǒ)认为基线情(qíng)境是(shì)经济增长缓慢，劳动力市场(chǎng)可能略有疲软，通胀下降。”布(bù)拉德(dé)说。

　　布(bù)拉德是(shì)美联储决策者中鹰派官员的代表(biǎo)人物(wù)，素有“鹰王”之(zhī)称，但(dàn)今(jīn)年在联邦公开市场委员会(huì)（FOMC）没有(yǒu)投票权。

　　香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作15日正式启动(dòng)

　　中国人民银行5月5日表示，香港(gǎng)与内地利率互换市场互联(lián)互通合作（即 “互换通”）的各项准备(bèi)工作(zuò)进展顺利，初(chū)期先行开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，“北向互(hù)换通”下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。

　　“北向(xiàng)互换通”，是香港(gǎng)及其他国(guó)家(jiā)和地区的境外投(tóu)资者经由香港(gǎng)与内地(dì)基础设施机(jī)构之间在(zài)交易(yì)、清算、结算等方面互联互通的(de)机制(zhì)安排，参(cān)与内地(dì)银(yín)行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)。初期可(kě)交易品(pǐn)种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　参(cān)与“北向互换通(tōng)”的(de)境内(nèi)投资者(zhě)需与外汇(huì)交(jiāo)易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清算(suàn)所利率(lǜ)互换集中清(qīng)算业务的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　参(cān)与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的(de)境(jìng)外投资者为符合人民银(yín)行(xíng)要求并完成内(nèi)地银行间债(zhài)券市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权(quán)限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权(quán)限的境外投资者需同时申请成(chéng)为场外结算(suàn)公司的清(qīng)算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　初期全(quán)市场每日(rì)交易净限额为(wèi)200亿(yì)元人民币，清算限额为40亿元人民币，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　罕见(jiàn)大乌龙，上交所道歉

　　昨(zuó)日(rì)，转债市场出现“大乌龙(lóng)”。原本公告停牌的嵘泰(tài)转债，昨日早盘却仍能正常交易，盘(pán)中一度上(shàng)涨近(jìn)15％。上交(jiāo)所发现后，于当(dāng)日(rì)上午10时10分实(shí)施(shī)停牌，并发布公告，就相关(guān)原因进行(xíng)排查(chá)。

　　5月(yuè)5日盘后，上交(jiāo)所(suǒ)发布关于嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)停牌及相关交易处理情况(kuàng)的公(gōng)告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股(gǔ)份有限公司（以下简称公司）在(zài)上交所网(wǎng)站发布关于实施(shī)“嵘(róng)泰转债”赎回(huí)暨摘牌的公告(gào)称，嵘泰转债最后一个(gè)交易日为2023年5月4日，自2023年5月(yuè)5日起(qǐ)将停止(zhǐ)交易。公司(sī)后续分(fēn)别于4月(yuè)27日、4月28日、4月29日、5月5日(rì)发(fā)布4次提示性(xìng)公告。2023年5月5日(rì)早(zǎo)盘，因技术原(yuán)因(yīn)，该可转债仍(réng)挂牌交易。上交所发(fā)现(xiàn)后，于当日上午10时10分实施停牌(pái)。经统计(jì)，嵘泰转债在匹配成交阶段共成交8.35万手(shǒu)，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券交易所债(zhài)券(quàn)交易(yì)规则》第一百(bǎi)三十条等相关规定，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债2023年(nián)5月5日相关匹配成交(jiāo)取消，交(jiāo)易无效，不进行(xíng)清算交收。嵘泰(tài)转债的转(zhuǎn)股和赎回不受影(yǐng)响，正常(cháng)进行。

　　对于该事件的发(fā)生，上交(jiāo)所(suǒ)深表歉意，并将妥(tuǒ)善处置后续事宜(yí)。

　　油脂板块(kuài)强势反弹

　　在宏观(guān)利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性出尽后(hòu)，市场情绪有所回暖，叠加油脂市场(chǎng)基本面迎来改善，“五一”假期(qī)过后(hòu)，油(yóu)脂市场(chǎng)连涨两(liǎng)日。昨日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领(lǐng)涨油脂，菜籽油主力合(hé)约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆油主(zhǔ)力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继(jì)续加息预期(qī)以及(jí)欧美银行业危机的(de)继续发(fā)酵(jiào)，国际原油(yóu)价格大幅下挫，外(wài)围市(shì)场环境整体偏弱。5月4日凌晨，美联储(chǔ)如预期(qī)加(jiā)息(xī)25个基点，这是本轮加息(xī)周期的(de)第十次(cì)加息，也(yě)可能是(shì)本轮紧缩周期的终点。同时，欧(ōu)洲央行周四决定放慢加息步伐(fá)。在外围利空(kōng)阶段性出尽后，大宗商品市(shì)场(chǎng)情绪出(chū)现反弹，油脂(zhī)价格在(zài)假期开(kāi)盘走(zǒu)弱后也迎来上涨(zhǎng)。”中泰期货研究所油脂油料(liào)分(fēn)析师巩力赫表示，在此轮(lún)上涨过程中，棕(zōng)榈油(yóu)领涨油脂，产(chǎn)地供给偏紧，同时国内棕榈油库存连续下降支撑盘面走(zǒu)强，菜油紧随其后，而豆油(yóu)因5—6月大豆(dòu)到港压力涨幅相(xiāng)对(duì)有限。

　　在光大期(qī)货(huò)研究所油脂油料分析师侯(hóu)雪玲看来，油脂市(shì)场的强力(lì)反弹是由基本面的改善推动的。她(tā)表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)源于(yú)餐饮端的利(lì)多预期。油脂相关上(shàng)市企业一季度(dù)业绩大增，多因为销量上涨和毛利率(lǜ)提升(shēng)共同推动；“五一”旅游(yóu)出行火爆，交通运输部数据显示，假期前三天日均发(fā)送(sòng)人数和2019年(nián)、2021年基本持平。这(zhè)意味着油脂(zhī)餐饮(yǐn)端(duān)消费亮眼，假期后，现货普遍存在一轮(lún)补库需求。未来很长(zhǎng)一段(duàn)时间，餐饮(yǐn)端将持续成为支撑(chēng)油脂需求的重要力量。另一方面，国(guó)内大(dà)豆(dòu)压榨企业5月上旬仍出现(xiàn)不同(tóng)程度的停机计划，市(shì)场现(xiàn)货供应仍有(yǒu)偏紧张情况，豆油累库速度放(fàng)缓；而棕(zōng)榈油方面，产地库存出现超预(yù)期下降。GAPKI数据(jù)显示(shì)，印尼棕(zōng)榈(lǘ)油2月库(kù)存环比下(xià)降15％至264万吨，其中(zhōng)产(chǎn)量425万吨，出口291万吨(dūn)，印尼国内消费180万吨(dūn)，分项(xiàng)数据和1月几乎持平(píng)。机(jī)构预期马(mǎ)来(lái)西(xī)亚棕榈油(yóu)4月产量(liàng)环比增0.9％至(zhì)130万(wàn)吨，出口环(huán)比(bǐ)下降19.3％至(zhì)120万吨，由(yóu)此(cǐ)推(tuī)算4月库(kù)存环比减少10％至(zhì)151万吨。

　　与此同(tóng)时(shí)，海外(wài)市(shì)场方面，受到马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)减少(shǎo)的预期(qī)支撑，BMD毛棕榈(lǘ)油期(qī)货价格在本周累计上涨(zhǎng)超(chāo)7％。“节前马来西(xī)亚(yà)棕榈(lǘ)油整体数据偏弱，出口月度环比下降，且(qiě)产(chǎn)量降幅(fú)不足，导(dǎo)致(zhì)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)略显(xiǎn)悲观。但在价格持续下跌后，利空落地效(xiào)应以及机(jī)构对于(yú)4月马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)预估(gū)超预期下降的乐(lè)观情绪，推动期价快速反弹，而库存预估下降的原因来自于马来西(xī)亚(yà)国内消(xiāo)费需求(qiú)的增加。”中辉期货油脂油料分析师(shī)贾晖(huī)表示，外盘带动内盘油脂(zhī)价格(gé)上行，而豆油及(jí)菜油(yóu)自身基本(běn)面供应增(zēng)加的(de)利(lì)空因素(sù)逐步弱化也(yě)对盘面(miàn)带来一(yī)些支持。

　　宏观和基本面，谁将起到主导作用(yòng)？

　　据外媒报(bào)道，周五公布的一(yī)项调查显示，全球第二(èr)大棕榈油生产国(guó)——马(mǎ)来(lái)西亚截(jié)至4月底的棕(zōng)榈油库(kù)存料降至(zhì)11个月以来(lái)最低水平，因产量持平(píng)且马来西(xī)亚国内使用(yòng)量增加。受访的九位分析师(shī)和(hé)贸易(yì)商(shāng)预估中值(zhí)显示，棕榈油库存料(liào)较3月(yuè)减少9.8％至151万吨，连(lián)续第(dì)三个月减少并触及2022年5月(yuè)以来最低水平。

　　与(yǔ)此同时，国(guó)内棕榈油库存也由(yóu)升转降，刷新5个(gè)半月的(de)最低水平。中国(guó)粮油商务网监(jiān)测数据显示，截至2023年第(dì)17周末，国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万(wàn)吨，较上(shàng)周(zhōu)增加0.7万吨(dūn)。其中24度及以下(xià)库存量为(wèi)73.6万(wàn)吨，较上周减少4.5万吨；高度库存量为(wèi)4.2万吨，较上周减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽然马来西(xī)亚和(hé)国(guó)内棕榈油库存都(dōu)在(zài)下(xià)降，但原因各(gè)有不同。马来西亚棕(zōng)榈油库存(cún)下降的主要原因(yīn)来自于(yú)产(chǎn)量的季节性减(jiǎn)产以及印(yìn)尼(ní)国(guó)内出口政策(cè)限制(zhì)导(dǎo)致的棕榈油(yóu)出口较(jiào)好(hǎo)。而国内棕榈油库存大幅(fú)下(xià)降，主要小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词是受到年初(chū)国内疫情防控(kòng)措施优化调整带来的餐饮消(xiāo)费的增(zēng)加，同(tóng)时豆(dòu)棕现货价差高(gāo)位运(yùn)行导致棕榈油(yóu)替代性能大大增强，也进(jìn)一步刺激(jī)了棕榈油(yóu)的消费(fèi)。

　　虽然马来西(xī)亚及中国(guó)棕榈油库存下降，但由于印尼(ní)5月出口(kǒu)政(zhèng)策出现调(diào)整，将允许(xǔ)更多的棕榈油出口，市场(chǎng)对(duì)于马来西亚棕(zōng)榈油5月出口数据保持谨慎态(tài)度(dù)。中国和印度作为全球主要的棕榈油进(jìn)口国(guó)，虽然库存都(dōu)不(bù)同程度下降，但都仍处(chù)于(yú)历史较(jiào)高水平，若棕榈油价(jià)格上涨(zhǎng)，将(jiāng)抑(yì)制其消费和进口积极性。”贾(jiǎ)晖表示(shì)。

　　据侯雪(xuě)玲介绍(shào)，对于棕榈油产地来说(shuō)，每年的1—4月(yuè)属于(yú)去库周期，因(yīn)产量处(chù)于年内低位，无法满足当月(yuè)需求。今年(nián)4月国际豆棕倒挂以及(jí)需求国库存偏高，棕榈(lǘ)油出口需求差(chà)，但依然没有扭转去库趋势(shì)。可以说(shuō)，产量绝对水(shuǐ)平低(dī)是(shì)去库的主要原因。后期随着产(chǎn)量季节性增加，棕榈(lǘ)油重(zhòng)新累库也是必然趋(qū)势。

　　国内方面(miàn)，侯雪玲(líng)认为，棕榈油的去库(kù)更多(duō)是(shì)供需双重推动的结果。随(suí)着产地挺价，进口(kǒu)利润差，棕榈油到港压力下(xià)降(jiàng)，月均到港(gǎng)量(liàng)30万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右。更(gèng)为重(zhòng)要(yào)的是，国内油脂(zhī)餐饮需求(qiú)旺盛，随着气温升高，棕榈油使用限制减少，棕榈油(yóu)表观(guān)消费(fèi)同比几乎翻(fān)倍。国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油要想重新累库(kù)，需要进口(kǒu)增(zēng)加，也就是(shì)说进口利润打(dǎ)开，产地让利，这至少需要产(chǎn)地库(kù)存压(yā)力明显恢复才有可能。因此(cǐ)，未来(lái)产地的累库必将早于(yú)国内，存(cún)在节奏差。

　　“从目(mù)前的(de)市场情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，短期内缺乏明显(xiǎn)利(lì)多因素驱动，因此棕(zōng)榈(lǘ)油上(shàng)涨缺乏可持续性。不(bù)过(guò)，从更(gèng)长的年度时间(jiān)周期来看(kàn)，在厄尔(ěr)尼诺(nuò)气(qì)候的预期下，棕榈油有望逐(zhú)步进(jìn)入中(zhōng)期企稳阶(jiē)段。后续需要(yào)密(mì)切关注厄尔(ěr)尼诺气候的发生和(hé)持续情况。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许多市场(chǎng)人士看来，今年仍是“宏观大年”，宏观层(céng)面(miàn)对(duì)于大宗商品的影响(xiǎng)仍(réng)然(rán)起到主导作用。那(nà)么，对于油脂市场来说(shuō)是这样吗？

　　“美联(lián)储加息周期接近尾声，欧洲央行在周四也放慢了激(jī)进紧缩的步(bù)伐。在外围利(lì)空阶段(duàn)性出尽(jǐn)后，大宗商品市场(chǎng)情绪出(chū)现(xiàn)反弹。不过，随着美联储(chǔ)会议的结束(shù)，市场焦点仍将集中(zhōng)在美国银行业的任何可能的风险蔓延，对(duì)此仍需保持谨慎(shèn)态(tài)度。对于(yú)油脂来说，目前基本面仍然多空交织。当(dāng)前年度(dù)加拿大(dà)油菜籽的丰(fēng)产(chǎn)对国内市场(chǎng)的压力(lì)持续存在，5—6月进口大豆(dòu)大量到(dào)港的(de)预期对豆系品种带(dài)来压力，另外国内棕(zōng)榈油整体库存偏高也使得(dé)油脂整体(tǐ)的行情难(nán)以表现得特别强(qiáng)势(shì)。不过，油脂的估值在偏低的(de)油粕比和当前年度南美(měi)大豆的减产预期的逐渐兑现背景下，又显得处于(yú)偏低水(shuǐ)平。在(zài)此情况下，油脂似乎(hū)难以表(biǎo)现出独立(lì)走势，单边行(xíng)情(qíng)仍将(jiāng)比较多地被宏观(guān)因素主(小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词zhǔ)导。”巩力赫表示(shì)。

　　而在(zài)贾晖看(kàn)来，由于美联储加息(xī)已经在(zài)市场(chǎng)预期(qī)当(dāng)中，因(yīn)此对大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)市场的利空影响有限。对于油(yóu)脂市场来(lái)说，虽然生物柴油消费(fèi)占比不低，比如棕榈(lǘ)油工(gōng)业消费(fèi)占(zhàn)到产量(liàng)30％以上(shàng)，欧盟工业(yè)消费和食用消费各占一半，但各(gè)国生物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策(cè)比例一(yī)段时期(qī)内(nèi)是固定(dìng)的，不会(huì)因为原(yuán)油及(jí)宏观市场(chǎng)的波动，而(ér)出现生(shēng)物柴油产量的大幅波动(dòng)，加上油脂食用(yòng)作为(wèi)消费必需品，宏观(guān)因(yīn)素影响(xiǎng)有限，因此油脂自身(shēn)基本面对(duì)价格波动仍然(rán)将起到主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：中国书画艺术 小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词