今年AI波澜壮阔的(de)大(dà)行情(qíng)之(zhī)下，引发了(le)全(quán)行业所有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公(gōng)募基(jī)金2023年(nián)一(yī)季报揭开了基金经理(lǐ)的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领(lǐng)域，因抓住了市场(chǎng)机遇(yù)实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以来业(yè)绩最领先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季(jì)度(dù)也吸引(yǐn)了(le)多位明星基(jī)金(jīn)经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表(biǎo)示，一季度在人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了(le)波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因抓住市(shì)场机(jī)遇(yù)，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益(yì)基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成(chéng)为未(wèi)来(lái)最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务的人工智(zhì)能(néng)领域的研(yán)究，在(zài)股(gǔ)价飞(fēi)涨的(de)背后，是(shì)相关公司在产业(yè)端的积极布(bù)局，人工智能浪(làng)潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极(jí)回报基金一(yī)季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前(qián)十大(dà)重仓股进(jìn)行了(le)较大幅度的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除(chú)了中微公司、沪(hù)硅(guī)产(chǎn)业(yè)仍(réng)出现在(zài)其前十大(dà)重仓股之列外，其他(tā)重仓股(gǔ)全(quán)部换，新进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在2023年表现神勇，如(rú)诺安(ān)积极回报的(de)头号(hào)重仓股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年内拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回报(bào)并没有(yǒu)保持去年(nián)底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一(yī)只基金(jīn)诺安成长并没(méi)有太(tài)大变化，前十(shí)大重仓股相较去(qù)年底变(biàn)化(huà)很小，仍(réng)重点布(bù)局卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大细分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下(xià)行周期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产业端一(yī)季度(dù)库(kù)存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平(píng)见底。伴(bàn)随着(zhe)疫(yì)后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应(yīng)该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的(de)重(zhòng)要增长。新需求(qiú)将让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷(qióng)途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半(bàn)导体(tǐ)出口新(xīn)法案(àn)对我国晶圆厂极限施压(yā)之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继(jì)续(xù)研发攻克(kè)先进制程(chéng)。虽(suī)然(rán)美国的制裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产造成(chéng)了一定的(de)影(yǐng)响，但(dàn)是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下(xià)，国产替代进程加(jiā)速对设备材(cái)料(liào)EDA板块的(de)拉动(dòng)，很(hěn)可(kě)能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的主动(dòng)权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的(de)业绩(jì)也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的(de)规模仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度末规模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成为基民(mín)热议的话题(tí)。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优化配置(zhì)同样规模暴(bào)增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗(suǒ)管理基金的总规模也(yě)从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的(de)293.25亿(yì)元增长到一(yī)季(jì)度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研(yán)的副(fù)总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也(yě)受到市场关(guān)注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报(bào)披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季(jì)度主要对对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度新(大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗xīn)进了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四(sì)只(zhǐ)个(gè)股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用(yòng)于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安(ān)检等(děng)多(duō)类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和人工(gōng)智能领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方(fāng)案(àn)，目前主要(yào)产品包括内存(cún)接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中(zhōng)心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在一(yī)季度退出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季度除了(le)加仓半导(dǎo)体等板块之(zhī)外(wài)，互(hù)联网板块中的腾(téng)讯控股也是其主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电(diàn)讯、能(néng)源板块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期(qī)内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞(jìng)争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞争力(lì)一季报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来(lái)看，一季度(dù)末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金(jīn)成立以来的最高(gāo)值，显示出(chū)一种积极(jí)的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报来(lái)看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置来看(kàn)，重点布局了(le)信(xìn)息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一(yī)些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航(háng)光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报中写(xiě)道，一季(jì)度(dù)初期，我们基于对经(jīng)济(jì)复(fù)苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业，增持(chí)了计算机(jī)、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步(bù)逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩(jì)拐点的物业及(jí)计(jì)算机等(děng)公司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额(é)收益，但市场(chǎng)的(de)博(bó)弈程度超出了我们的(de)预期，导致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显著的偏(piān)离(lí)。我们(men)将基于(yú)中长期的行业(yè)研(yán)究视(shì)野，逆势而(ér)行(xíng)。

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