近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基金公司旗(qí)下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正式(shì)发售(shòu)，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计(jì)募集上(shàng)限为(wèi)60亿元。目前，作为(wèi)时下热门(mén)主线(xiàn)的中特估行情(qíng)持续发酵，市(高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思shì)场(chǎng)也预期(qī)此次央企主题(tí)的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和(hé)资(zī)金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板(bǎn)块方(fāng)向一览

　　复盘(pán)今年以(yǐ)来行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司价值重(zhòng)估(gū)，同(tóng)时，其也催(cuī)化多个相关板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业个(gè)股(gǔ)平(píng)均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅(fú)居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块个(gè)股均值涨(zhǎng)幅相对居前(qián)，而基(jī)础化工、食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售、轻工制(zhì)造、美容护(hù)理(lǐ)板块个(gè)股则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算(suàn)机设备、养(yǎng)殖(zhí)业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均跌(diē)幅居(jū)前(qián)。

注：分板块(kuài)统计国企股年(nián)内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随(suí)着(zhe)中特(tè)估行情发(fā)酵月(yuè)余，部分高(gāo)位人气股近期(qī)也(yě)有所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计，上(shàng)海电影、新(xīn)华文轩、中铝国(guó)际等(děng)多股回(huí)调近20％。从资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场“聪明(míng)钱”的北向(xiàng)资(zī)金(jīn)近两日（5月(yuè)11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不(bù)过，具体(tǐ)个股方面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修(xiū)复仍在演(yǎn)绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国(guó)企改革的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大(dà)增长(zhǎng)空间。结合(hé)政策方向来看，未来的投资机会主要(yào)围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性(xìng)重组和专(zhuān)业化整合(hé)，以及存(cún)在优(yōu)质(zhì)资(zī)高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思产注入上(shàng)市(shì)平台(tái)或重(zhòng)组预期的(de)板块和标的(de)，如军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改(gǎi)善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改善，并有望持(chí)续向好，如建筑(zhù)和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低(dī)，但是受(shòu)益业(yè)务预期(qī)与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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