30年“不败”的可转债(zhài)信仰，突(tū)然之间出(chū)现“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元(yuán)面值的(de)可转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜特转债今天又(yòu)是(shì)暴(bào)跌(diē)19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债(zhài)历史上(shàng)从未有过(guò)如此低价可转债，与此同时，各类低价转债(zhài)接连雪崩。分(fēn)析认为，资(zī)金开始(shǐ)担心(xīn)退市和违约风险，纷纷出(chū)逃。

　　A股(gǔ)市场今(jīn)天也继续不乐观，自周(zhōu)二(èr)盘中冲高到3400点跳水(shuǐ)之后，市场(chǎng)持续回落，上证指数今(jīn)天又跌超(chāo)1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点。主要指(zhǐ)数和多数板(bǎn)块下(xià)跌，深(shēn)证(zhèng)成指跌1.23％，创业(yè)板(bǎn)指数(shù)和科创(chuàng)50指数也跌超1％。个(gè)股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前(qián)一日有(yǒu)所(suǒ)缩量。

　　行业板块方面(miàn)，此前最牛(niú)的传(chuán)媒娱乐领跌(diē)，大跌超(chāo)4％，互(hù)联网、建筑(zhù)、有色等(děng)也跌超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅(lǚ)游(yóu)等行业逆势飘红上涨。

　　不(bù)过北上资金却是逆(nì)势(shì)抄底，全天净买入13亿(yì)元(yuán)。

　　两只转债面临退市(shì)

　　带崩(bēng)整个低价转债市场

　　30年没有(yǒu)过的(de)可转债退市历史，在今年5月一(yī)下被(bèi)打破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝(lán)盾(dùn)转债被告知要退市(shì)，打(dǎ)破了30年来的可转债(zhài)没有出现正(zhèng)股和转债退市的历史。接着没几天(tiān)，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持续暴跌，第2只打破历史来得太快。蓝盾(dùn)转债已(yǐ)停牌，而搜特转债还在交(jiāo)易。

　　退市危机之下，搜特(tè)转债今(jīn)日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨(zuó)日搜特转债已经暴(bào)跌(diē)19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元的转债(zhài)如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特转债(zhài)的(de)正(zhèng)股(gǔ)*ST搜(sōu)特(tè)还在一字跌(diē)停，最新收(shōu)盘(pán)价0.56元(yuán)，触发面(miàn)值退市(shì)已没(méi)什么悬念。

　　接(jiē)连的(de)退市情(qíng)形，以(yǐ)及可能面(miàn)临的违约。彻底带崩了整个(gè)低价(jià)转债，过去的双低策(cè)略似乎也不再奏效。思创转(zhuǎn)债(zhài)暴跌(diē)11％，而正股思创医惠只跌了(le)2％，塞力转债暴(bào)跌8.19％，而正股塞力医疗(liáo)只跌了0.21％；金(jīn)诚转债、永吉转债等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现大批(pī)价格跌(diē)破(pò)100元的低(dī)价转债，而一(yī)年前市场还在关注“消灭”100元以下可(kě)转(zhuǎn)债，一(yī)度没有转债价格低于100元。如今(jīn)是多只接连闪崩断崖下(xià)跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证(zhèng)指(zhǐ)数周二在券商、银行(xíng)等金融股带动之下，一度冲(chōng)上(shàng)3400点(diǎn)，而后快速跳水。然后(hòu)持续下(xià)行，今日(rì)又跌超1％，失(shī)守3300点(diǎn)，报(bào)3372点。早盘一度翻红后(hòu)，市场(chǎng)持(chí)续走(zǒu)低。

　　有分析表示，近期市场(chǎng)波动加剧，资金(jīn)分歧较(jiào)大。

　　华(huá)泰证券近日策略点评表示，4月新增(zēng)社融、新增信贷、M2同比均低(dī)于Wind一(yī)致预(yù)期，一季度冲量明(míng)显+票据利(lì)率下行，数据走弱在方向上(shàng)不超(chāo)预期，但幅度较预期更(gèng)大。

　　三点指引：1）新增中长贷(dài)MA6同比走(zǒu)高，冷热不(bù)匀再现，居民中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修复过(guò)后明(míng)显走弱，单(dān)月新(xīn)增创历(lì)史新低，与地产(chǎn)销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升(shēng)，基数金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗效应外(wài)，主因(yīn)C端新增存(cún)款(kuǎn)转负(fù)；3）私人(rén)部门中长贷仍(réng)在修复→全A非金融企业盈利全年或拾级(jí)而上，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数(shù)据反映的制(zhì)造(zào)业库(kù)存及产能周期(qī)位置看(kàn)，弹性或有(yǒu)限。金(jīn)融(róng)数(shù)据再次印证复苏(sū)成色需巩固(gù)，或(huò)提升政策加码“恢(huī)复和扩大需求(qiú)”的可能。

　　前海(hǎi)开源基金近日(rì)也表示，后续来(lái)看市场(chǎng)回(huí)落(luò)空间有限：

　　第一、4月出口仍超预期(qī)，外(wài)需仍有韧性(xìng)。4月(yuè)出口同比增(zēng)长8.5％，好于市场预期，除基数效应外，欧美的韧(rèn)性与(yǔ)东盟相对强劲的(de)需求均支撑(chēng)了外需，内需同样在(zài)修(xiū)复(fù)下市场(chǎng)分子端边际向好。

　　第二、国(guó)内(nèi)外流动性仍然偏好。国(guó)内看，4月政(zhèng)治局会议仍(réng)然强(qiáng)调稳增(zēng)长，应对弱复苏下流(liú)动(dòng)性大概(gài)率仍然维(wéi)持宽(kuān)松(sōng)，同样(yàng)仍(réng)可能有增量(liàng)政策出台，对市场均是呵护而非压(yā)力(lì)；海外(wài)看，5月(yuè)FOMC会议(yì)后(hòu)市场基(jī)本已定价美联(lián)储本(běn)轮加息已至顶点，仍(réng)然存在区域银行风(fēng)险(xiǎn)隐患同时通胀仍在下(xià)行下，后续海外(wài)流动性难更(gèng)紧，外(w金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗ài)资对国内市场(chǎng)的流(liú)出压力不大。

　　总体(tǐ)来看，权重板块内(nèi)部的分化，热门板块交(jiāo)易(yì)性的波动(dòng)是指数调整主因，但在(zài)内需修(xiū)复、外需韧性，且国内政(zhèng)策(cè)呵护延续、外资(zī)流(liú)出压力不大下市场无(wú)大风险，震荡修(xiū)复延续。

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