券商今(jīn)年一(yī)季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去(qù)年较低的基数(shù)，行(xíng)业(yè)业绩全(qu2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022án)面爆发。券(quàn)商板块也(yě)在周五呈现集体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家(jiā)券(quàn)商或上市主体披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体一(yī)季度表(biǎo)现较好，增速(sù)中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较(jiào)为显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排名，新的(de)十大(dà)分别是(shì)中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算(suàn)数(shù)平(píng)均计算(suàn)，中信(xìn)证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增速(sù)为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利增(zēng)速超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母(mǔ)公(gōng)司国投资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家(jiā)，分别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利(lì)扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是天(tiān)风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西(xī)南证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净(jìng)利润同(tóng)比增(zēng)速为负值(zhí)，分别(bié)是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券(quàn)商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部券商(shāng)及增速为(wèi)华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优(yōu)势(shì)，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一季(jì)度(dù)麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩(jì)，但营业利润仍未(wèi)实(shí)现盈利，一定(dìng)程(chéng)度上拖累了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家(jiā)券(quàn)商营收增(zēng)一(yī)倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期(qī)营(yíng)收不足亿元的(de)低(dī)基数有(yǒu)关，其今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度营收增(zēng)速(sù)超(chāo)过2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近(jìn)1倍(bèi)，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训202225.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)分别是中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十(shí)券商分别是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较(jiào)高的增速(sù)杀入营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被(bèi)挤(jǐ)出(chū)前(qián)十，招商证券一(yī)季(jì)度营(yíng)收增速为28.74%；中信(xìn)证券与(yǔ)中信建投营(yíng)收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行业业(yè)绩高增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方(fāng)证(zhèng)券一季报时称，东(dōng)方证券(quàn)自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资(zī)产规(guī)模为902亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年(nián)盈(yíng)利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资(zī)致使利息支出有所(suǒ)增长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务(wù)能力(lì)，看好公司在政策放(fàng)松预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投(tóu)资成(chéng)为2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022影响(xiǎng)国金证券业绩(jì)核心因素，一季(jì)度自营业务收(shōu)入提(tí)升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司完成(chéng)再融(róng)资后，公司金融投资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资(zī)成(chéng)为影响券商业(yè)绩(jì)的核(hé)心(xīn)，预(yù)期将在一季度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半(bàn)年重点关(guān)注差(chà)异化监(jiān)管的措(cuò)施(shī)落(luò)地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业(yè)务冲击(jī)大的公司预期将(jiāng)在年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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