五(wǔ)一节前(qián)最(zuì)后(hòu)一个交易日A股走势如虹，明日开始，A股将正(zhèng)式(shì)步入(rù)5月行情，五(wǔ)一期间欧(ōu)美股指普(pǔ)跌(diē)，港股表现疲软，节(jié)后(hòu)A股(gǔ)能否再(zài)次彰显韧性(xìng)备受投资(zī)者期待。

　　中(zhōng)金公司在昨日(rì)发布(bù)的研报中指出，A股节后两(liǎng)个交易日虽受节(jié)假(jiǎ)期间(jiān)的事件性(xìng)因素影响(xiǎng)可能(néng)有所(suǒ)波(bō)动，但对后(hòu)市整体表现不用过(guò)于谨慎，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)市场机(jī)会仍大于风险。中金公司给(gěi)出(chū)了三点理由：

　　1、经济复苏势头尚不稳固，政策有望延续稳中求(qiú)进基调。

　　2、上市公司业(yè)绩低迷期已过(guò)。

　　3、海外风险(xiǎn)需要密切关注，如若应(yīng)对(duì)得当，对A股影(yǐng)响可能有限。

　　同为(wèi)国内头部研究机构的中信证券也(yě)表达了对市场的乐观看法(fǎ)，中信(xìn)证(zhèng)券在(zài)昨(zuó)日发布的(de)研报(bào)中指出，A股仍处于今(jīn)年第二个关键做(zuò)多(duō)窗口，并建议布局业绩(jì)驱动的五(wǔ)月行情。

　　“4月A股经历了AI主题行情诱(yòu)发的(de)过度博弈和心态(tài)失衡，市场大幅动(dòng)荡。进入5月，国(guó)内的经济、政策(cè)和外部环境俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打(jìng)相比4月(yuè)继续不断改善，投资者对经(jīng)济的预期将在微观体验(yàn)、宏观(guān)数据、A股业(yè)绩三(sān)个层面实现统(tǒng)一，投资者心态也将逐(zhú)步从(cóng)短暂失衡(héng)趋向(xiàng)平稳，市场依然处(chù)于全年第二(èr)个关键做多窗口，财报季结束后，市场将步(bù)入业(yè)绩驱俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打动(dòng)的行(xíng)情阶段，配置思(sī)路上(shàng)建议坚持(chí)高切低，关注上半(bàn)年景气持续改善的品种(zhǒng)。”中信证券在昨日(rì)的研报(bào)中(zhōng)这样写到(dào)。

　　配置上，中信(xìn)证券建议(yì)紧扣业绩主线，重点布局医药、数(shù)字经济和“一带一路”板(bǎn)块中(zhōng)有(yǒu)业绩(jì)亮(liàng)点的品种(zhǒng)，以及其(qí)他板块(kuài)中一季度(dù)业绩明显改善，且在二季度有望(wàng)持续的细分行业。

　　相较于中金及(jí)中(zhōng)信，兴业(yè)证券对行情的展(zhǎn)望则别(bié)具一格。兴业证券通过(guò)梳理近十年来的数(shù)据发(fā)现，五(wǔ)一节后市场(chǎng)上涨概率(lǜ)较节前(qián)明显(xiǎn)提升(shēng)。以万(wàn)得全A指数为代表，节(jié)前1周、1个月指数(shù)大多震荡调整，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概率则大(dà)幅上(shàng)升(shēng)至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中(zhōng)还提到，分(fēn)行业看，五一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率(lǜ)较高，而节后1个月食(shí)品饮料(liào)（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜率较高，食品饮(yǐn)料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

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