近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融(róng)企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生(shēng)银(yín)行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过(guò)深入(rù)调查发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人(rén)的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好(奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久hǎo)秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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