美(měi)东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在本(běn)月的会议(yì)上一致同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加(jiā)息的问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预期一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国(guó)经济增长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除(chú)进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍(réng)然太高(gāo)了(le)。与会者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家庭支出(chū)，减少企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都(dōu)将支持正在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是(shì)合理的。但(dàn)包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的(de)其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去(qù)加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不确(què)定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露(lù)未来(lái)的决策(cè)将转向更加依赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多了，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息周(zhōu)期(qī)是否会(huì)继续下(xià)去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不(bù)确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最关(guān)注的还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保(bǎo)留(liú)加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的(de)，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的(de)是(shì)不(b俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗ù)要传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经排(pái)除(chú)了进一步(bù)提(tí)高(gāo)利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会(huì)议上决定继续调高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在(zài)今年(nián)晚些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美(měi)联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期(qī)是基于这样一(yī)种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在(zài)是否进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不(bù)意味着他们不(bù)会(huì)再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点，即他(tā)们现俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银(yín)行业危(wēi)机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系(xì)有足够的(de)流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出，银(yín)行业压(yā)力(lì)导致的信贷收缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了(le)这一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对(duì)盈利能(néng)力(lì)下降(jiàng)的预期(qī)，而不是(shì)对偿(cháng)付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必须及时(shí)提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市(shì)场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，美(měi)联储应随时(shí)准备使(shǐ)用其(qí)流(liú)动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未来(lái)的(de)金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的(de)不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次(cì)要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派立(lì)场，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈(yù)发(fā)临近(jìn)，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在(zài)本财年第一财季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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