5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公(gōng)司合(hé)作(zuò)，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场大门(mén)。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤(chè)回(huí)发行上(shàng)市(shì)申(shēn)请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行(xíng)股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易(yì)意(yì)向方接洽(qià)，初(chū)步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经(jīng)一(yī)投(tóubno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不(bù)存(cún)在关联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，交(jiāo)易对(duì)方尚(shàng)守哲持(chí)有(yǒu)公司的(de)股份比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易(yì)。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构(gòu)成(chéng)公(gōng)司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此前(qián)披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机(jī)构等(děng)行(xíng)业客户提供全(quán)技(jì)术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在(zài)资管领域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在(zài)数字(zì)经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验(yàn)收结(jié)算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率(lǜ)分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远高于文(wén)华财经，但文华(huá)财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利(lì)实施，bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗对于金证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对(duì)方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方在本次交易(yì)中的(de)具体权(quán)利义务以(yǐ)及(jí)各项(xiàng)安(ān)排(pái)以(yǐ)交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签(qiān)署(shǔ)正式(shì)的交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可(kě)正式实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施(shī)尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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