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我们生在红旗下谁写的我们生在红旗下完整句子国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄金(jīn)现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏(hóng)基(jī)自去年10月低点(diǎn)以(yǐ)来(lái)股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国(guó)泰君(jūn)安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期(qī)高基数下(xià)黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进(jìn)入(rù)Q2同(tóng)期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

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　　提及黄(huáng)金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期(qī)提振长期需求，存货(huò)增值提振毛利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投资保(bǎo)值需(xū)求及加盟商补货需(xū)求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著(zhù)回(huí)补，同店(diàn)开店有望匹配(pèi)释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表现尤(yóu)其值得期待(dài)；其(qí)三，古法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可持(chí)续(xù)性，德(dé)邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国(guó)际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确(què)定(dìng)性、美国(guó)经济衰(shuāi)退的不确定性(xìng)等因素(sù)均有望对金价形(xíng)成长期支(zhī)撑(chēng)。从(cóng)国(guó)内消费复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今年(nián)三四季度婚庆(qìng)旺季将持续(xù)释放(fàng)消费需求(qiú)。

　　长期来(lái)看，龙头(tóu)公司(sī)有望(wàng)凭借精准的产(chǎn)品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本(běn)处于历史中枢水平(píng)，仍具有较(jiào)大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在研报中(zhōng)指出(chū)，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规(guī)模(mó)未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元(yuán)，年(nián)复合增(zēng)长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长速度(dù)更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行业中(zhōng)黄金(jīn)市(shì)场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)的产(chǎn)业链来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻(zuān)石(shí)等原材料供应，中游的制造设计及(jí)下游的终(zhōng)端零售环(huán)节(jié)，其中下游环节的附加(jiā)值较高，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指出(chū)，下(xià)游(yóu)零(líng)售(shòu)环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类(lèi)可达到60％左右的高(gāo)毛利率水平，产业链附(fù)加值(zhí)高，相关企业通过强(qiáng)势(shì)的(de)渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获得更加(jiā)优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的(de)角度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集(jí)团(tuán)中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过了30％。