投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么)万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票(piào)的(de)公(gōng)募(mù)基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的(de)营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未来(lái)的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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