财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相(xiāng)关保(bǎo)险公司开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义(yì)，要求(qiú)公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久前(qián)监管(guǎn)召集险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研会的后续(xù)。3月21日(rì)财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业(yè)降低(dī)负(fù)债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利(lì)率分(fēn)布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析(xī)变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢、武汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其(qí)中，北(běi)京参(cān)会的(de)保险公司(sī)包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会(huì)的(de)保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总(zǒng)精算(suàn)师表(biǎo)示，各(gè)险企(qǐ)基本就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)目前为年(nián)复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案(àn)还有待(dài)监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有(yǒu)业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及(jí)新开发产品的(de)定价利(lì)率，以往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产以非(fēi)标(biāo)资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投资(zī)比(bǐ)例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益(yì)市场波(bō)动(dòng)率较(jiào)大、对投资收(shōu)益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银(yín)团队此前(qián)曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停(tíng)售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本属性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险保单预定利(lì)率的(de)紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代(dài)，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售(shòu)大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致(zhì)使投资(zī)端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的方式(shì)来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，通过发布产品负(fù)面清单、下调(diào)演示利率、分产(chǎn)品调整评估(gū)利(lì)率等降低负债端成(chéng)本。

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