财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输(shū)出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)中国飞机事故率是多少新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最高收(中国飞机事故率是多少shōu)益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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