总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的启(qǐ)动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技创新(xīn)投资(zī)带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积(jī)极影响，同时为科(kē)创板(bǎn)市场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上(shàng)海国(guó)际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完(wán)善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱动发(fā)展战(zhàn)略的(de)重要(yào)举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期(qī)权(quán)市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举(jǔ)措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度(dù)等一系列(liè)风控安排(pái)，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的(de)指(zhǐ)导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态ōng)募(mù)投资人士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市(shì)值的公司(sī)和投资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的(de)投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记(jì)者观察，目(mù)前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标(biāo)的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较(jiào)大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者(zhě)可以借(jiè)助相应的(de)风险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层(céng)面的配套(tào)策略(lüè)也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品(pǐn)关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙头Eshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态TF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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