近(jìn)日，笑果(guǒ)文化HOUSE事玩梗过火事件(jiàn)，引发舆论地震。曝(pù)光的网友(yǒu)称，使(shǐ)用大家广泛(fàn)知晓的(de)“强军口号”来进行调侃式的比喻，让其感到不适。

　　北京文(wén)旅局5月17日(rì)发布(bù)通报，决(jué)定没收笑(xiào)果文化(huà)违法所(suǒ)得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当言论引发的风奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久(fēng)波中，《科创板日(rì)报》记者发现，随着脱口(kǒu)秀不断破圈，笑果文化也成为了备受资本(běn)青睐的宠儿(ér)，在6年中获得(dé)众多资本8轮融资，并于2021腾讯(xùn)入股后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资(zī)，对外投资(zī)9家企业

　　2014年(nián)，叶烽(fēng)等(děng)人成立(lì)笑果(guǒ)文化(huà)，注册资本为208.13万元，经营范围包(bāo)括文化艺(yì)术交(jiāo)流策(cè)划、演出经纪(jì)、文艺创作与表演等。

　　脱口(kǒu)秀(xiù)近几年的发展可谓“风生水起(qǐ)”。《脱口秀大会》《吐槽(cáo)大会》等节目的火爆(bào)，让(ràng)脱口秀演员和脱口秀俱(jù)乐部成为了炙手可热的行业，笑果文化(huà)也成为中国最成功的脱口秀俱乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉到商(shāng)机(jī)并押宝这一(yī)赛道，《科创板日(rì)报(bào)》记(jì)者整理公开信息发(fā)现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯(xùn)关联公司(sī)入股笑果(guǒ)文化后(hòu)，估值超过(guò)40亿元。

　　财联社创投通数(shù)据显示，2016年(nián)6月，笑果文化得(dé)到游族网络天使轮投资。同年9月，得到(dào)游族(zú)网(wǎng)络、普(pǔ)思(sī)资本数千万(wàn)的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到(dào)南山资本(běn)、游族(zú)网络、CMC资(zī)本、普思(sī)资本1.2亿(yì)元的A轮投资(zī)。

　　同年5月，得到南山(shān)资本、游族网络、CMC资(zī)本、天图投资近亿元A+轮(lún)投(tóu)资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集(jí)团、泽时投资(zī)的战略投资(zī)，此轮(lún)未披露具体金额(é)。

　　2019年04月，得到南山资本、天图投资的B轮投资(zī)。

　　2020年12月，得(dé)到南山资本的战略(lüè)投资(zī)。

　　2021年3月，得到腾讯的战略(lüè)投(tóu)资。

　　可以看出，南山资本(běn)和游族网络对(duì)笑果文化最为青睐，8轮(lún)融资中一共投了4次(cì)，游族网络更是笑果文化的(de)天使投资人。

　　与此同(tóng)时，线下(xià)是笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化(huà)走向扩张的关键一子，今年4月(yuè)，位于北京东(dōng)城(chéng)区隆(lóng)福寺的笑果(guǒ)文化线下(xià)喜剧空间“笑(xiào)果工厂”开业，这(zhè)是笑果工厂继上海、南京(jīng)、苏(sū)州之后的第四个演艺(yì)空(kōng)间。此外，近年(nián)来对外投资也在扩张。

　　《科(kē)创板日报(bào)》记者发现，笑(xiào)果文化对(duì)外投资的企业共有9家，其中有6家已(yǐ)经注(zhù)销。如今存(cún)续的企业(yè)有：笑(xiào)果(guǒ)挺棒文化传媒（上海）有限公司、上海青豆结冰文化传播有限公司、上海笑(xiào)欢悦(yuè)信息技术(shù)有限(xiàn)公司。

　　笑果(guǒ)文化此前控(kòng)股的笑果演艺股(gǔ)权也发生了变更。2021年11月，笑果演(yǎn)艺原股东笑(xiào)果文化、郭凌(líng)虹退出，新(xīn)增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同(tóng)时企业类型(xíng)变更(gèng)为有限责任(rèn)公司（港澳台法(fǎ)人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在(zài)中国香港注册(cè)。

　　此前曾有业内人(rén)士猜(cāi)测(cè)，笑(xiào)果文化或许是在(zài)悄悄开启上市的前奏。

　　作为普(pǔ)思资本的前高管，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投资过程，他对《科创板日报(bào)》记(jì)者表示，他也是(shì)刚(gāng)从网(wǎng)上(shàng)看到(dào)本次出事，此前脱口秀行业在国(guó)内(nèi)处于快速(sù)发展阶段(duàn)，表现形式丰富(fù)多样，而在该领域笑果文化做的很早，成绩也(yě)很突(tū)出，其《吐(tǔ)槽(cáo)大(dà)会》在年轻人圈(quān)子里很火爆，出(chū)于(yú)这些原因进(jìn)行了投资。

　　脱(tuō)口(kǒu)秀又(yòu)被称为(wèi)“冒犯(fàn)的艺术”，追(zhuī)求的就是一种针砭(biān)时弊、刺中痛点，让观众一(yī)边大(dà)笑一(yī)边反思的感(gǎn)觉。对(duì)本次“翻车”事件，他(tā)个人(rén)认为，出于(yú)节目效(xiào)果可能需要张狂和(hé)外向(xiàng)一些(xiē)，但公(gōng)众场合下脱口秀中的开玩笑也(yě)要注(zhù)意把握分寸，尤(yóu)其涉及到(dào)国家政治和解放(fàng)军形(xíng)象等严(yán)肃话题(tí)，确实不该口无遮拦，“踩(cǎi)红线(xiàn)的事肯定是不能干(gàn)的”。

　　他(tā)还(hái)提醒，笑果在(zài)风控方面，可能没有进行非常严格(gé)的把控。

　　此(cǐ)外，《科创板日报》记者注意到，笑果文化的(de)业务和腾讯关联颇深，资料显示，目前大股东叶(yè)烽持(chí)有31.57％的股份，宁波梅山保(bǎo)税港区(qū)泽禧(xǐ)股(gǔ)权(quán)投资合(hé)伙企(qǐ)业持股13.58％，广(guǎng)西腾讯(xùn)创业投资有(yǒu)限公司为第三大(dà)股(gǔ)东，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视频(pín)联(lián)合笑果文(wén)化打造了《吐(tǔ)槽(cáo)大会》，该节目(mù)让担任吐槽团(tuán)成员、策划(huà)人及编剧的(de)李诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企(qǐ)鹅影视和笑果文化联合出品(pǐn)的(de)《脱口秀大会》在(zài)腾讯视频首播。

　　笑(xiào)果文化相关人(rén)士去(qù)年称，受众面最(zuì)广的是线上长(zhǎng)视频业务，如《脱口秀(xiù)大(dà)会》、《吐槽大会》和(hé)《脱口秀(xiù)反跨年》等以跟腾讯合作的长视频节目(mù)，可(kě)以(yǐ)占(zhàn)到(dào)公(gōng)司百分之四十的业务营收。

　　市(shì)场迅(xùn)猛上(shàng)升(shēng)，资本却后(hòu)劲不(bù)足？

　　相较于西(xī)方脱口秀百(bǎi)年(nián)以(yǐ)上的发(fā)展(zhǎn)历史，脱口秀这(zhè)个(gè)舶(bó)来品在(zài)国内的发展历程(chéng)要短得(dé)多也(yě)快得(dé)多。近10年内，《今(jīn)晚80后》《金星秀》《吐槽大(dà)会》《脱口秀(xiù)大会(huì)》等热门(mén)综艺频频占据收视榜与(yǔ)网络热议话题榜(bǎng)首，由此(cǐ)带来一波迅猛发(fā)展的脱(tuō)口秀(xiù)风潮(cháo)。

　　热度席卷而(ér)来，资本也闻风而至。财联(lián)社创投通数据显示，自2015年以(yǐ)来(lái)，有超过9家脱口(kǒu)秀企业获得融资。其(qí)中(zhōng)，不(bù)乏明(míng)星投资机构。

　　如红(hóng)杉中(zhōng)国、腾讯(xùn)投资投了罗永浩旗下的思维(wéi)造物，乐(lè)游资(zī)本投了鲜榨喜剧(jù)，原子创投、合一集(jí)团投了单(dān)立人。

　　值(zhí)得注意的是，资本对脱口秀(xiù)行业(yè)也明显呈现出(chū)“一家独大”的趋势，除斩获8轮融资(zī)的笑果文奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久化外，其他脱口秀厂牌(pái)融资轮次都(dōu)仅有一两(liǎng)轮，且(qiě)集中(zhōng)在2018年及以前。同(tóng)时，资本对(duì)脱口秀的倾注也有些后劲不足，2021年之后(hòu)，市场上暂无新的(de)脱口秀企业获得融资(zī)。

　　资(zī)本市场的反应与高速增(zēng)长的(de)市场似乎并不匹配。据《中(zhōng)国(guó)脱口(kǒu)秀行业发展(zhǎn)趋势分析与未(wèi)来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱(tuō)口秀市(shì)场全年商业演出场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预计2021年(nián)至2029年(nián)，行业年均复合增速(sù)将保(bǎo)持20.18％的高速度。

　　市场仍(réng)在上(shàng)升期(qī)，资本为何却逐(zhú)渐远离了(le)这(zhè)一(yī)赛(sài)道(dào)？眺远营销咨询创始人高承远(yuǎn)对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱口秀行业(yè)虽然发展迅猛，深(shēn)受观众喜爱，但在资本市场(chǎng)并(bìng)不吃(chī)香。其核心(xīn)原因在于，资本的(de)投(tóu)资逻辑天(tiān)然是确定性和可(kě)复制(zhì)性(xìng)，而脱口秀(xiù)行业却具有巨大的不(bù)确定性和不可复制性。演员的不确定(dìng)性、创作的不确定性、观众审美(měi)的不确定性，以(yǐ)及踩红(hóng)线等重要舆情(qíng)事件等，都可能让经营面临巨大的风险(xiǎn)。

　　因(yīn)此，有(yǒu)投资人指出(chū)，“脱口秀行业未来想要(yào)可持续发展，就需要拥抱监(jiān)管，在合法(fǎ)合(hé)规(guī)的(de)底线之上，不断运营爆款，激活创作，带(dài)动整个行(xíng)业(yè)的上(shàng)线(xiàn)，这(zhè)才是这个行业可(kě)持续、良(liáng)性发展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦(yì)对《科创板日报》记者(zhě)表示，脱口秀行业(yè)作为大文娱行业中的一员，和这(zhè)个行业(yè)中的其余行业(yè)一样（如影视(shì)剧作、游戏等(děng)等），都严重(zhòng)依赖IP本身而非(fēi)平台，行(xíng)业本身的(de)“护城(chéng)河”相对浅，而脱口秀本身是(shì)靠故事(shì)起(qǐ)家的，但这(zhè)个行业的“故事”却很难讲述，这也是(shì)备(bèi)受资(zī)本市场冷遇的原因。

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