美(měi)东时间周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在本(běn)月的会(huì)议上一致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有必(bì)要进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没(méi)有必要进一步收(shōu)紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进一步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果(guǒ)银行(xíng)压力对经(jīng)济(jì)活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支(zhī)持正在(zài)进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活(huó)动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束(shù)加息(xī)是合(hé)理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗(àn)示，他们(men)可能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估(gū)过去加(jiā)息的(de)影响和银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前(qián)景(jǐng)的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的压(yā)力，官员(yuán)们透露未来(lái)的决(jué)策将转向更加依赖数据(jù)的(de)方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定，在这次(cì)利率(lǜ)决议(yì)之后，美(měi)联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保(bǎo)留(liú)加息的选择是(shì)有必要(yào)的，接下来(lái)该央行大概率不会(huì)给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关(guān)重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排(pái)除了进一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利(lì)率或是维(wéi)持利率(lǜ)不(bù)变都(dōu)是(shì)有可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前，美联(lián)储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是(shì)基(jī)于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否进一步加(jiā)息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采取的是(shì)依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们(men)不会(huì)再次(cì)加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的(de)银(yín)行(xíng)2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们(men)对此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申(shēn)了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能(néng)力(lì)下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能(néng)性(xìng)保2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区(qū)性银行业危机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对(duì)于受(shòu)到全球高(gāo)度关注(zhù)的债务上限僵局(jú)，纪(jì)要(yào)指出，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时(shí)提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与(yǔ)市(shì)场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要(yào)性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用其(qí)流(liú)动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和(hé)国(guó)会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周(zhōu)内(nèi)耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定性而言(yán)，美联储会(huì)议(yì)纪(jì)要只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很难想象，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下(xià)跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一(yī)步表(biǎo)示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年(nián)的(de)开支限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达(2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022dá)成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他(tā)们(men)花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一(yī)财(cái)季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠(huì)于云计(jì)算(suàn)平台和(hé)大型科(kē)技(jì)公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需(xū)求，数据中(zhōng)心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二(èr)季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块(kuài)依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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