金融界5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期(qī)货事务(wù)监(jiān)察委员会(huì)、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向互换通下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。初期，全(quán)部(bù)境外投资者通过北向(xiàng)互换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人(rén)民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融(rsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片óng)衍生(shēng)品(pǐn)市场的(de)协同(tóng)发展，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)人(rén)民银(yín)行(xíng)）、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会（以下简(jiǎn)称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布(bù)联(lián)合(hé)公告(gào)，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间(jiān)同业拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下(xià)简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结(jié)算有限公司(sī)（以下简称场外结(jié)算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换市(shì)场互联互通合作（以下(xià)简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和地区的境(jìng)外投资者可通过两地基础设(shè)施(shī)互联互通参与内(nèi)地银行间金融衍生品市(shì)场。自联合公告发(fā)布以来，“互换通(tōng)”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交(jiāo)易(yì)将于(yú)2023年(nián)5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北向互换通(tōng)”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关(guān)事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一(yī)）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报(bào)价(jià)、交易及结算币种为人民(mín)币(secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资者（即(jí)互换通报(bào)价商(shāng)）需与(yǔ)外(wài)汇交易中心(xīn)签署报(bào)价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互换(huàn)集中清算业务的清(qīng)算会(huì)员或(huò)该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互(hù)换通”的(de)境(jìng)外(wài)投资者为符合人民(mín)银行要(yào)求并(bìng)完成内(nèi)地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并(bìng)经外汇(huì)交易中心开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)权限。拟申请开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易权限的境外投资(zī)者需同时申请成为场外结算公司的清算(suàn)会(huì)员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易(yì)中心(xīn)与人民银行认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算(suàn)安(ān)排：上海(hǎi)清算所和场外(wài)结算公司建立中央对手方清(qīng)算机构互联互(hù)通，共同向境(jìng)内外投资者提(tí)供清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度：初期，全(quán)部境外投资者(zhě)通过“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期(qī)，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞(chǎng)口设(shè)定上限不(bù)超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合作原(yuán)则和具体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场相关事宜的(de)谅(liàng)解备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全了(le)两地(dì)监管机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监(jiān)管合(hé)作安排(pái)和联(lián)络协商(shāng)机制，共同(tóng)维护“互换(huàn)通(tōng)”的(de)正常运行(xíng)、金(jīn)融(róng)市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算所(suǒ)和(hé)场外结(jié)算公(gōng)司(sī)应当(dāng)依法履(lǚ)行“互(hù)换(huàn)通”下(xià)的各项职(zhí)责，组织(zhī)市场各(gè)方有序开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清算会(huì)员应(yīng)当遵(zūn)守相关监管规定及业务规则，加强内部(bù)控制，防(fáng)范(fàn)和控制风(fēng)险，做好(hǎo)投(tóu)资者(zhě)教育(yù)和secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片服务(wù)，切实维护投资者合(hé)法权益。投资者应当充分了解两地(dì)市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业务规则(zé)和实践操(cāo)作的差异，评(píng)估和控(kòng)制风险(xiǎn)，理性(xìng)开展(zhǎn)相关投资。

　　市(shì)场各方应进一步(bù)做好(hǎo)准备工(gōng)作，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可(kě)联(lián)系(xì)外汇交(jiāo)易(yì)中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参(cān)与做准备。

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