随着3月(yuè)进出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示(shì)出(chū)纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货高级分析(xī)师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在(zài)她(tā)看来(lái)，进(jìn)口(kǒu)的大量增(zēng)长主要(yào)集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度相对(duì)有限，但在一定程度上可能(néng)会(huì)导(dǎo)致下游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地(dì)缘政治冲突(tū)导致(zhì)美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其运(yùn)输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全球能(néng)源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国出(chū)口市(shì)场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处(chù)于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步增(zēng)加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去年高几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的(de)预期有待修(xiū)正。

　　期(qī)货(huò)日报(bào)记者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费(fèi)的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订(dìng)单(dān)，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更(gèng)低，对比国内(nèi)价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能(néng)会由于(yú)海外(wài)需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意(yì)出口周期的(de)变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了(jiǎn)出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的趋(qū)势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于国内进出(chū)口数量占(zhàn几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了)全国产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预(yù)期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的(de)行(xíng)情(qíng)产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期(qī)或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的(de)到港(gǎng)量，导致(zhì)市(shì)场4月(yuè)的(de)平(píng)衡(héng)相对(duì)宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相(xiāng)对明显。

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