大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年(nián)一(yī)季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在(zài)一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低了(le)新(xīn)能 源板块(kuài)的(de)配(pèi)置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调整取得了明(míng)显(xiǎn)的(de)超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来(lái)均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超4缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱0％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略(lüè)，因为(wèi)往往(wǎn缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱g)后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极(jí)值的(de)情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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