踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎(yī)和(hé)胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价和(hé)市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后(hòu)最差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示，三(sān)六(liù)零截(jié)至(zhì)3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴(bào)涨的(de)一季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同(tóng)时曝(pù)光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车2022年(nián)的(de)财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营业(yè)收(shōu)入(rù)，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一(yī)季度继(jì)续(xù)亏(kuī)损

　　三六(liù)零这(zhè)份(fèn)2022年年(nián)报显示(shì)，截至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有(yǒu)三个(gè)出现不同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山(shān)的互(hù)联网(wǎng)广(guǎng)告及(jí)服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬件业(yè)务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值(zhí)服(fú)务收入(rù)为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六(liù)零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净利润的表现则更(gèng)差，除(chú)了(le)2019年靠着非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只录(lù)得(dé)9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收入下降及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅(fú)减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入(rù)2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司(sī)在AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如(rú)果(guǒ)从年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有(yǒu)所回(huí)调，公司股价(jià)年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年(nián)报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记者注意(yì)到，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大(dà)幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有(yǒu)股东户(hù)数(shù)19.92万户，几乎连续六个(gè)季度保持基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一(yī)季度以(yǐ)股权(quán)投资机构为代表的十大股东却(què)在逢高大幅减(jiǎn)持(chí)。十大(dà)股东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北京中关村资(zī)本(běn)基金管理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司-北京中发助力壹(yī)号投资基(jī)金（有限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东(dōng)合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便按一(yī)季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步(bù)扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过(guò)百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗资(zī)权(quán)。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三六零私募基金拟将其持(chí)有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿(y重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗ì)元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资(zī)进展公告称，已与哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方签署有关协议(yì)，以(yǐ)支持哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进展(zhǎn)》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据出炉(lú)后(hòu)，哪吒(zhā)汽车估(gū)值会否进(jìn)一步下调不得(dé)而(ér)知。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽车(chē)的(de)亏损(sǔn)，三六零(líng)持(chí)有股权(quán)的账面值出现较大投资损失。2022年公司(sī)的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏(liú)览(lǎn)器确认的(de)投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意(yì)味着哪吒(zhā)汽车带来的(de)投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元。

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