金融界5月12日消息(xī) 国内期货市场收(shōu)盘，商(shāng)品期货多(duō)数下(xià)跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻辑变了？

　　白银(yín)跟(gēn)随(suí)大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌(diē)5％以上(shàng)。根(gēn)据昨夜公布的数(shù)据(jù)，美(měi)国4月生(shēng)产(chǎn)者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产物资通胀压力(lì)进一步趋缓。结合(hé)此前发布的(de)美(měi)国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面(miàn)，此(cǐ)前加息结束乃(nǎi)至降息已然成为一(yī)种共(gòng)识，因(yīn)此(cǐ)本周在美(měi)联储(chǔ)越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加息结束到降息周期开启，仍有近一个(gè)季度的(de)时(shí)间，在此期间将面临经济和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方面，上周初请失业(yè)金(jīn)人数升180kg等于多少斤 180kg等于多少磅至2021年以来(lái)的最高(gāo)水(shuǐ)平，劳动力市场正(zhèng)在降温。同(tóng)时国内社融超(chāo)预期下滑，白银因工业属性偏(piān)强(qiáng)大幅下跌(diē)，在情绪修复之(zhī)前难言企(qǐ)稳(wěn)，后续还需关(guān)注海外衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预(yù)期与(yǔ)有色金属(shǔ)走势拖累 白银(yín)如(rú)期(qī)大幅调整

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将会(huì)走弱，白(bái)银连续(xù)上涨后会面(miàn)临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期(qī)将会继续(xù)影响有180kg等于多少斤 180kg等于多少磅色金属与(yǔ)贵金属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济(jì)数据疲(pí)软(ruǎn)增加美联储政策(cè)转向宽松预期以(yǐ)及经(jīng)济风(fēng)险(xiǎn)依然利好贵金属，但(dàn)是(shì)美元指数大幅(fú)上升使(shǐ)得贵(guì)金属(shǔ)承(chéng)压回落，而铜铝等有色金(jīn)属(shǔ)大幅下行，拖累(lèi)工业(yè)属性较(jiào)强的白银走(zǒu)势(shì)，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属(shǔ)大幅回落(luò)等因(yīn)素综(zōng)合影响下，白银高位回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的空间，首先关(guān)注(zhù)24美元(yuán)/盎司整数关(guān)口（5400元/千(qiān)克(kè)）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏弱行情仍未走(zǒu)完(wán)，建(jiàn)议(yì)继续(xù)等白银(yín)行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险需(xū)求，美(180kg等于多少斤 180kg等于多少磅měi)联储政策收紧(jǐn)预期(qī)迅(xùn)速转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前继(jì)续关注调整(zhěng)行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济(jì)下行风险、银行业风险与债务(wù)上限风险、央行购金持续等宏观因(yīn)素(sù)下，黄金将会不断刷(shuā)新(xīn)历(lì)史新高，贵金属逢(féng)低做多配置依然是核心建议。

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