券(quàn)商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及去年较低(dī)的基数，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈(chéng)现(xiàn)集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主(zhǔ)体披露一(yī)季报，至此51家(jiā)上市券商或上(shàng)市主体一(yī)季报悉数披露，券商整(zhěng)体一(yī)季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增(zēng)速较为(wèi)显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃(nǎi)至数(shù)倍之(zhī)多，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度(dù)归母净利排(pái)名(míng)，新(xīn)的十大分别(bié)是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的(de)优(yōu)秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国(guó)银河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商(shāng)或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家，分别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的有3家(jiā)，分(fēn)别是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分别(bié)是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司实现营(yíng)业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券商包括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增(zēng)速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公司指(zhǐ)南针在一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业(yè)务开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但营业(yè)利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利(lì)，一(yī)定程度上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券(quàn)商营收增(zēng)一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季(jì)度(dù)营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家(jiā)增(zēng)速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其(qí)今年一季度同比增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低(dī)基数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期(qī)营(yíng)收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速(sù)超过2倍(bèi)的有2家券(quàn)商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营收增(zēng)幅(fú)接(jiē)近1倍(bèi)，分别(bié)是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度营收(shōu)同(tóng)比下滑幅度较(jiào)大，分别是国(guó)盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营(yíng)收下(xià)滑(huá)的券商或上(shàng)市主体分别(bié)是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/04/29/972a114316f31bf966706426e7ea10de.png" alt="集体大(dà)涨回(huí)应业(yè)绩大好，券商一季度(dù)业绩“妥妥滴好”，20家券商(shāng)净利增(zēng)数倍，中信(xìn)华泰国君居前三">

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较(jiào)高(gāo)的(de)增速(sù)杀入营(yíng)收(shōu)排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被(bèi)挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一季(jì)度(dù)营收增速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建投(tóu)营收增幅显著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报(bào)高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高(gāo)增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一季报时称，东方证券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿元，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿(yì)元，改善明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑(pǎo双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的)。

　　兴业(yè)证券(quàn)认(rèn)为，中信证券(quàn)加(jiā)大杠杆经营投资(zī)致使利息支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创(chuàng)新业务能(néng)力，看(kàn)好公(gōng)司在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的研报(bào)中称，自营(yíng)投资成(chéng)为影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自营业务收(shōu)入(rù)提升至7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较(jiào)去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)券商业绩(jì)的核心，预(yù)期将在(zài)一季度迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业务(wù)方(fāng)面(miàn)，下半(bàn)年重点关注差(chà)异(yì)化(huà)监管的措施落地，或(huò)将打开头(tóu)部券(quàn)商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其(qí)是受到自(zì)营业(yè)务冲击大的公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的改善(shàn)。

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