金融界(jiè)4月26日(rì)消息 国内期(qī)货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低(dī)硫燃(rán)料油、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因(chún)碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南(nán)华期(qī)货：纯碱向下看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行(xíng)情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的(de)原(yuán)因在于4月偏宽(kuān)松的预期(qī)下，存在累(lèi)库和订单下滑导(dǎo)致的现货价格下降，近几(jǐ)周现(xiàn)货也(yě)基本兑现，期(qī)货重(zhòng)心下移。从09可能的向上(shàng)驱(qū)动来看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可(kě)能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看(kàn)，投产的变(biàn白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因)数预计不大(dà)；中游(yóu)库存偏(piān)低，但是现货(huò)反馈并(bìng)不(bù)存(cún)在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现(xiàn)货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现货(huò)存(cún)在(zài)企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱动依(yī)旧是等待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻(bō)璃的表现环比和同比(bǐ)上都是相当出类拔萃(cuì)，日均水平持平去(qù)年8月(yuè)份和(hé)2021年旺季的水平，而这一点和下游(yóu)反馈和(hé)实际地产的表现并不(bù)匹(pǐ)配。同时，我们观察(chá)到下游原片库存基本补至(zhì)2022年(nián)年初水平；进入五月，我(wǒ)们还(hái)是(shì)得考虑梅雨季的因素，往年下游存在(zài)压缩(suō)原片(piàn)库存的可能性。但(dàn)是从近期(qī)的现货反馈来(lái)看，各家玻(bō)璃厂继续上调现货价格，产销维持在(zài)较高水平，因此近月确实(shí)难以(yǐ)出(chū)现(xiàn)回(huí)撤，总体还(hái)是正套(tào)思路(lù)。

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