随着(zhe)3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表(biǎo)象看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来，进口的(de)大量增长主要集(jí)中于部(bù)分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下(xià)游通过进口(kǒu)来(l100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两ái)补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度(dù)上可能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场新增南美(měi)和(hé)非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内(nèi)多个大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去年(nián)高(gāo)基(jī)数的基础上(shàng)进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解(jiě)到(dào)，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一(yī)定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能(néng)影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于(yú)国外能源的(de)回落背景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依(yī)旧较(jiào)好，与前期市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期(qī)待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需求从去(qù)年(nián)的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能(néng)落地(dì)以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分(fēn)长协价(jià)格(gé)可能(néng)更低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外(wài)需求回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而(ér)已，也(yě)并一(yī)定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也(yě)相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月或数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化(huà)可(kě)能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调报价(jià)，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态(tài)势，预(yù)计今年(nián)出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进(jìn)口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价格短期(qī)或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的(de)量相对来(lái)说更受(shòu)市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在(zài)他(tā)看来，未来(lái)出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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