美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可(kě)能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调(diào)查(chá)揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内调(diào)查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况下(xià)，第(dì)二(èr)大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲(bēi)观(guān)的分析师也认(rèn)为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户投资者在(zài)美(měi)国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严(yán)重的债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之(zhī)前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明(míng)实际违(wéi)约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会的(de)两极(jí)分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更高。双方都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的(de)表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到(dào)中国(guó)买家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持到(dào)最(zuì)后(hòu)关(guān)头，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什(shén)么(me)，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券(quàn)被认为(wèi)最有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月(yuè)初左右到期(qī)的(de)国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发(fā)的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从预期的纳税和其他(tā)收(shōu)入(rù)措施中电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一(yī)定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益率推至了当(dāng)时的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数(shù)的(de)前景预测，没(méi)有散户(hù)交(jiāo)易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来(lái)提高(gāo)债务上限的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对(duì)美元造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府违(wéi)约，美(měi)元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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