金融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内(nèi)容为(wèi)“在服务(wù)中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高质(zhì)量(liàng)发展”。参(cān)会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券(quàn)商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级(jí)市(shì)值的(de)中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的结(jié)束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着经济(jì)的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？(xù繁华落幕是什么意思解释繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？，繁华落幕是什么意思？)性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区(qū)间(jiān)回报不(bù)明显的阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募(mù)基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平(píng)仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是过(guò)高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市(shì)场(chǎng)定价(jià)的(de)有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报(bào)道(dào)，有基金经理直(zhí)言(yán)，中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已出(chū)现短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许多市场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易(yì)日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流(liú)入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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