风味发酵乳是不是酸奶

　　五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业(yè)危机(jī)中第(dì)四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上(shàng)第二大(dà)的(de)破产银(yín)行。此前我们(men)多次(cì)强调，美国银行(xíng)业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来(lái)看，第(dì)一(yī)共和银行又(yòu)倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一(yī风味发酵乳是不是酸奶)轮银(yín)行(xíng)业危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问题再(zài)度(dù)成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的(de)情况下打消违约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美(měi)国历(lì)史上的首(shǒu)次(cì)债务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次。美(měi)国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出现(xiàn)信用(yòng)危机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能(néng)即(jí)将结(jié)束了。想借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅(jǐn)创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出(chū)口(kǒu)疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之(zhī)一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济数(shù)据可(kě)能比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的(de)本质(zhì)是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支(zhī)出刺(cì)激(jī)经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要缩(suō)减支出又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标普指数是(shì)大级(jí)别(bié)的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级(jí)别的下跌，幅(fú)度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权(quán)限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力(lì)合约(yuē)已经触及70美(měi)元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内到(dào)不(bù)了，但也不(bù)会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更(gèng)加猛(měng)烈(liè)！本轮危机(jī)将是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么(me)金融危机？空头(tóu)一直都活(huó)在被质疑(yí)和(hé)嘲笑(xiào)的(de)阴影下(xià)。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的(de)时候，最终(zhōng)却(què)发现它(tā)还是没有来，总是在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时(shí)间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一(yī)个一(yī)个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一次一次(cì)放(fàng)过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱(ài)啊(a)，又(yòu)依(yī)依不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死(sǐ)为了(le)这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资(zī)”）

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