今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计17家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了(le)合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金(j为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别īn)代销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别销售业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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