在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何(hé)看待(dài)？行业(yè)去库存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作(zuò)出一系(xì)列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成震荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并不明显。这也在(zài)一(yī)定程度(dù)上反映了(le)电池厂商们近(jìn)期(qī)去库(kù)存动作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要注意的(de)是，在国轩(xuān)高科(kē)方(fāng)面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)将高于动力电池。换(huàn)言之，从(cóng)增速方(fāng)面看，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价(jià)迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅(xùn)速击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在(zài)近期才有明(míng)显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之(zhī)前，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩高科(kē)方面也给出自(zì)己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能形成(chéng)振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能(néng)源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季(jì)度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规(guī)模交(jiāo)付，而储能大规模交付(fù)会带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)下降(jiàng)，对于电池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高科在(zài)一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际(jì)上，同样的(de)情(qíng)况(kuàng)也发生在宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)身上，其(qí)中宁德时(shí)代一季度(dù)毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场(chǎng)会(huì)趋于较为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然(rán)判断(duàn)今年新能源(yuán)汽(qì)车应该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高(gāo)科也正在加(jiā)速产能(néng)扩(kuò)张。其南京基地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电(diàn公安协警工资多少，公安协警怎么样)池项目一(yī)期(qī)、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目(mù)相继投(tóu)产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的一季(jì)报(bào)显示，其截至报告期末其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保持了(le)较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)蔡毅(yì)也(yě)表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材料(liào)有(yǒu)自(zì)产能(néng)力，因(yīn)此(cǐ)其外(wài)购仅补充自产不足(zú)，“外购只是缺(quē)多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也(yě)显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已(yǐ)经(jīng)有库(kù)存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提(tí)到(dào)，库存已恢复(fù)至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一(yī)份研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，在(zài)电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极(jí)低(dī)库存，电池本(běn)身库存不足1个(gè)月；另外在(zài)中(zhōng)游材料方面(miàn)，正极和电解(jiě)液库存周(zhōu)期大幅(fú)下降至7天(tiān)左右，负极因石(shí)墨化需要一(yī)个月(yuè)时间，库(kù)存(cún)周期较长，而隔膜约为(wèi)一个(gè)月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存(cún)多(duō)集(jí)中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材料(liào)库存极低，基(jī)本保(bǎo)持7天的(de)最低安全库存。若下游(yóu)需(xū)求恢复(fù)，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在(zài)去库(kù)存(cún)的(de)过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入达到2公安协警工资多少，公安协警怎么样9.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计，储能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作出(chū)判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)也认(rèn)同(tóng)这一观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空(kōng)间预计会高于(yú)动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需(xū)求预计会在下半年放(fàng)量，而(ér)国内大(dà)储市场方面(miàn)，今(jīn)年(nián)一季度(dù)处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露(lù)的年报(bào)数据(jù)显示，其储能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增速(sù)。按照(zhào)这一数据(jù)计算，储能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比(bǐ)动力(lì)电(diàn)池上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量(liàng)大于供(gōng)应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到(dào)用电(diàn)需求，每(měi)年到(dào)了第二季度(dù)开始后才爆发。而(ér)在(zài)大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来(lái)是供(gōng)不应求。此外(wài)，海(hǎi)外的(de)客户也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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