金融界5月18日消息 “农化(huà)巨头”先正达的(de)A股上市之路可谓是一波三折，犹如(rú)坐过山(shān)车(chē)一般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门(mén)一脚之际被取消上会后，先正达的上市之路再(zài)添一段新的历程(chéng)。先正(zhèng)达将作别科创板，将(jiāng)目光转向沪(hù)市(shì)主板。

　　据上交所网站显(xiǎn)示，上交所(suǒ)日前做出决定终止对(duì)先正(zhèng)达集团(tuán)股份有(yǒu)限公司首次(cì)公开发行股票并在科创板上市，先正达集科创板IPO审核(hé)状态(tài)变更为“终(zhōng)止(zhǐ)”。

　　就在(zài)市场错愕不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布答记者(zhě)问对先正(zhèng)达是上(shàng)市予以了回应(yīng)。上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责人表示，已收到先正达(dá)集团提交(jiāo)的撤(chè)回在科创板首发上市的申请，并(bìng)已按照规则完成相(xiāng)关流程。

　　上(shàng)交所相关负责人在(zài)回(huí)应中透露，先正(zhèng)达集(jí)团表示将转申报沪市主(zhǔ)板，对(duì)此，上交所尊重(zhòng)企业(yè)对上市板块的自主选择，支持大型农业科技企业上市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正(zhèng)达关闭上市大门，并未做出(chū)明确(què)解释，至于(yú)外(wài)界(jiè)关心的(de)“农化巨头”先正达属性与科(kē)创板(bǎn)定(dìng)位是否一致问题，也(yě)未作明确(què)答复。

　　只是时间证(zhèng)明，出于市场稳定考虑并不是(shì)科创板将先正(zhèng)达拒之(zhī)门外(wài)的原因(yīn)。

　　3月28日，先(xiān)正达突然(rán)被(bèi)取消上会。对于审议(yì)会议取消原因，市场人士(shì)分析不排除是(shì)出于市场稳(wěn)定考虑，“目前国际国(guó)内形势复杂，又正处(chù)于全(quán)面实行注(zhù)册制改(gǎi)革关键(jiàn)期，主(zhǔ)板首批注册企业正在发行、缴款过程中。先正达集团自身规模和募集资金(jīn)量较大(dà)，市场关注度也比(bǐ)较高(gāo)。”

　　农化巨头先正达集团(tuán)

　　先(xiān)正达集团成立于2020年，由中国(guó)中化(huà)集团与(yǔ)中国化工集团旗下农化板块业(yè)务(wù)整合(hé)而成，主要由瑞士先正达(dá)、安道麦及中化集团(tuán)农业业务(wù)组成，直到2022年才(cái)运行(xíng)满三年。

　　先正(zhèng)达集(jí)团(tuán)控(kòng)股(gǔ)股东为农化公司(sī)，农化(huà)公(gōng)司由(yóu)中(zhōng)国中化通过其全资子公(gōng)司中国化工间接全资持(chí)有，实际控制人(rén)系国(guó)务(wù)院(yuàn)国资委(wěi)。集团旗(qí)下现(xiàn)分四个业(yè)务单元(yuán)：总部位于瑞士巴(bā)塞尔(ěr)的先正(zhèng)达植保、总(zǒng)部(bù)位(wèi)于美国芝加哥的先正达种子、总(zǒng)部(bù)位(wèi)于(yú)以色列(liè)的安(ān)道麦以及(jí)先正达集(jí)团中国(guó)。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非洲及中东地区、中国及除(chú)中国以外的(de)亚太(tài)地区。

　　先(xiān)正(zhèng)达集团主营业务涵盖植物(wù)保护、种子、作物营(yíng)养产(chǎn)品的研发、生产与销(xiāo)售，并从事现代农业(yè)服(fú)务。招股书(shū)称，2021年先正达(dá)集团在全(quán)球(qiú)植(zhí)保行业排名(míng)第一、种子行业排(pái)名第(dì)三(sān)；在中国(guó)植保行业(yè)排名第一、种子行业排名(míng)第一、作(zuò)物营养行业(yè)排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期归母净利润分(fēn)别为(wèi)45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达集团资产总额为5731.02亿(yì)元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是(shì)先正达自身(shēn)质(zhì)地也有让(ràng)人忧虑之处。

　　先正达(dá)的上(shàng)会稿(gǎo)显示其(qí)商誉(yù)账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年(nián)末(mò)和2022年末，公司(sī)商誉账面价值分别(bié)为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元(yuán)及(jí)1781.59亿元，与此(cǐ)同时(shí)公司归属于母公司(sī)股东(dōng)权(quán)益合计(jì)的金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司扣(kòu)除商(shāng)誉(yù)后的(de)归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股东权益合(hé)计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求(qiú)先正达就(jiù)可能面临的(de)商(shāng)誉(yù)减(jiǎn)值风险(xiǎn)对(duì)公司财务状况(kuàng)的进一步影响进行风险提示。

　　对此，先(xiān)正达(dá)回复(fù)称，尽(jǐn)管报告(gào)期内公(gōng)司(sī)未对商(shāng)誉计(jì)提减值，但如(rú)果被(bèi)收(shōu)购(gòu)公司(sī)未来运营状况未能达到预期，公(gōng)司可能面临商誉减值的(de)风险(xiǎn)，建议投资者充分关(guān)注商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正达之前计(jì)划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在被科创(chuàng)板终止(zhǐ)前(qián)，是(shì)科创板现(xiàn)存排队企业中(zhōng)最为“老资(zī)格”的企业。先正(zhèng)达集团于2021年6月(yuè)宣布(bù)拟申请科创板上市。当年9月，因发行上市申请文(wén)件中记载的(de)财务资料已过有效期，需要(yào)补充(chōng)提交，上交所中止(zhǐ)其发行一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音(xíng)上市(shì)审核；随(suí)后的10月，上交所(suǒ)恢复(fù)其发行上市审核(hé)。

　　值得注意的是，先正达之前计划募(mù)资650亿元，若能成功上市，将是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进(jìn)A股市场前四。前三名分别(bié)是，农业银(yín)行募(mù)资(zī)685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如(rú)此(cǐ)规模的募资规模(mó)，先正达(dá)表(biǎo)示，130亿元(yuán)将用(yòng)于尖端农业科(kē)技研(yán)发的费用和(hé)储(chǔ)备，39亿元用于生(shēng)产资产(chǎn)的扩展、升级(jí)和维护以(yǐ)及其他资本支出(chū)，78亿(yì)元用(yòng)于扩(kuò)展(zhǎn)现代农业技术服务平台（MAP），208亿元(yuán)用(yòng)于(yú)全球并购项目，剩余195亿元用于偿(cháng)还集(jí)团的(de)长期债务。

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