“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增(zēng)就业33.9万(wàn)人，几乎是(shì)估计(jì)中值19.5万(wàn)的(de)两倍，为2023年1月以(yǐ)来最(zuì)大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新高。

　　非(fēi)农(nóng)就业数据公布后，美国国债价格(gé)盘中跳水，收(shōu)益率(lǜ)拉升，对利率前景更敏感的两年(nián)期美债收益率(lǜ)日内升幅扩大到10个基(jī)点以上(shàng)；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱两(liǎng)周低位。互换合(hé)约定价显示(shì)，投(tóu)资者预期的美联(lián)储7月加(jiā)息几率增(zēng)加，预计未(wèi)来(lái)两次会议期间(jiān)将加息(xī)25个基点(diǎn)，6月加息(xī)的(de)几率不到(dào)50％。

　　三(sān)大美(měi)国股指集体高开，早盘(pán)均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷新日(rì)高(gāo)时，道琼斯工(gōng)业平(píng)均指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数(shù)连(lián)续(xù)两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创(chuàng)去(qù)年11月30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月(yuè)放(fàng)缓加(jiā)息当天(tiān)以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日(rì)以来收盘(pán)新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来(lái)最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创(chuàng)去年(nián)4月以来(lái)收盘(pán)新高(gāo)。

　　国(guó)际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续脱离两个月低(dī)谷(gǔ)，但未能抹平全周跌幅，和布(bù)油(yóu)均三周(zhōu)来首次(cì)累跌，市场焦(jiāo)点转向(xiàng)本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和(hé)美债(zhài)收益率反(fǎn)弹的(de)打击下(xià)持(chí)续(xù)下行(xíng)，创(chuàng)两周(zhōu)多(duō)来最(zuì)差单(dān)日(rì)表现。

　　东证衍生品(pǐn)研究院分析师徐颖表示，就5月(yuè)新增就(jiù)业人数而言，美国劳动力市(shì)场存在韧性(xìng)。可以看到，5月美国非农新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的(de)19万人，同时4月非农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上(shàng)修至21.7万(wàn)，4月和(hé)3月合计上修9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今平均(jūn)每(měi)月(yuè)新增(zēng)就(jiù)业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业主(zhǔ)要集中(zhōng)在教育(yù)与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息(xī)行业就(jiù)业(yè)人数减少，私人服务(wù)行业(yè)整(zhěng)体表现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部门就业稳(wěn)定，建(jiàn)筑业表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期房(fáng)地产市场的反弹一致，建筑(zhù)业新(xīn)增就业2.5万(wàn)人，制(zhì)造业中非耐(nài)用品生(shēng)产连续三个月(yuè)就业人数减少，与制造业目(mù)前(qián)持续收缩的(de)状态(tài)吻合(hé)。同时(shí)她指出，5月(yuè)非农就业报告也显示出就业(yè)市场边际降温的更多(duō)迹象，5月失业人数增(zēng)加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后(hòu)续随着各行(xíng)业裁员人数的(de)增加，失(shī)业率预(yù)计会(huì)继(jì)续回升(shēng)，但(dàn)3.5％的失业(yè)率(lǜ)水平基本(běn)是60年(nián)代以来的最低(dī)水平，在(zài)失业率(lǜ)回升至4％之前(qián)，预计还不会引(yǐn)发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳(wěn)定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空缺数(shù)量回升，就业市(shì)场(chǎng)供需矛盾仍在，但随着需求降温，已(yǐ)经有所(suǒ)缓解，体现(xiàn)为(wèi)工资上涨压力开始降温，5月工资增速环比回落至(zhì)0.3％符(fú)合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通(tōng)胀的助推作用缓(huǎn)解后，核(hé)心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加息(xī)的必要性降低(dī)。

　　她表(biǎo)示(shì)，美联储(chǔ)6月利(lì)率会议“按兵不动”是大(dà)概率事(shì)件，还需(xū)要关注后续(xù)公布的5月美国通胀数据(jù)，当前的就业市场状态可以(yǐ)支(zhī)撑在通胀压(yā)力较大(dà)时继续加息(xī)。美(měi)联储利率会议落地(dì)前，市场步入(rù)振荡盘(pán)整状态，预计美元指(zhǐ)数在105附近(jìn)偏(piān)强运行，随着美(měi)国政(zhèng)府债务上限问(wèn)题(tí)落地(dì)，美债(zhài)收益率风险偏向(xiàng)上行(xíng)，预(yù)计国(guó)际金价(jià)在(zài)1950美元/盎司(sī)附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧(ōu)佩克(kè)+可能会进(jìn)一步减产

　　据消息人士(shì)声称(chēng)，在周日（6月4日）的(de)部长级会议上，欧佩克(kè)+可能会宣布进一步减产，以提振原(yuán)油价格(gé)。

　　据(jù)悉，可(kě)能的选项之(zhī)一是额外减产约(yuē)100万桶/日。而此(cǐ)前(qián)有报道称，欧佩克(kè)+不太可能在会议(yì)上决(jué)定进一步削减石(shí)油产能。

　　虚(xū)虚实(shí)实(shí)的消(xiāo)息意味着更多的不确定性，结果仍然(rán)不明(míng)朗。眼下欧佩(pèi)克(kè)+面(miàn)临(lín)诸多挑战，不仅成(chéng)员(yuán)国之间相互争吵，美国(guó)、加拿(ná)大和巴西(xī)等(děng)国(guó)家还在蚕食该集(jí)团的(de)市场份额(é)，这也让分析师们(men)左右为难(nán)。

　　随着经济前景的(de)恶化，欧佩克+成员国(guó)在4月份承(chéng)诺(nuò)，从5月(yuè)份开(kāi)始自愿(yuàn)减产，不(bù)过这些行动都(dōu)未(wèi)能止住油价的下跌势头(tóu)。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣威胁(xié)要进一步减产，他告诫投机者要“当心”。两(liǎng)天(tiān)后，俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克则(zé)与沙特能源(yuán)大臣唱(chàng)了反调，这位(wèi)俄罗斯官员表示，他认为欧(ōu)佩克+本周末不(bù)可能减产，布伦特油(yóu)价可(kě)能会在年底(dǐ)前自行回升至(zhì)每(měi)桶80美元(yuán)。

　　数据(jù)和分(fēn)析(xī)公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没(méi)有人(rén)想在欧佩克+会议之前(qián)做空原(yuán)油(yóu)，交易员(yuán)永远不应该低估沙特(tè)在(zài)欧佩(pèi)克+会(huì)议期间采(cǎi)取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧(ōu)佩克+希望维持石油市场稳定，我(wǒ)们(men)将毫不(bù)犹豫(yù)地(dì)做出任何决(jué)定，以(yǐ)使市场更加平衡。他似乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为(wèi)，进一步减产的可能(néng)性(xìng)为40％。他们写道：“各(gè)国石油(yóu)部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融(róng)稳定突然崩溃，导致原(yuán)油价格在(zài)六个月内从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期(qī)间，乌克(kè)兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)在与爱沙尼亚总统的联合(hé)新闻发布会上表(biǎo)示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成(chéng)为(wèi)北约成员。泽连斯基说，不是因为不想(xiǎng)，而(ér)是因为目前很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听到声音，这一(yī)点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为(wèi)北约成员国之前(qián)需要更多安(ān)全(quán)保障，乌克(kè)兰(lán)需要把这些保障都写在纸(zhǐ)上(shàng)，直到乌克兰能真(zhēn)正获得安全保(bǎo)证，有资格(gé)成(chéng)为北约(yuē)成员。

　　据(jù)参考消息援引俄新社莫斯科(kē)5月31日报道，英国《金(jīn)融时报(bào)》援(yuán)引(yǐn)知情人士的(de)话(huà)报道称(chēng)，乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯基向北约各国领导人明确表示，除非向基辅(fǔ)提(tí)供加入北约的(de)路线图，否则他将不(bù)会(huì)出席7月(yuè)举行的(de)维尔(ěr)纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连(lián)斯(sī)基6月1日在访问摩尔多瓦时(shí)表示，乌克(kè)兰(lán)已(yǐ)经做好了加(jiā)入北约的准备，基辅正在等待北(běi)约接纳乌克兰(lán)。

　　对(duì)乌克兰近期加入北约一事(shì)，法国(guó)、德国等北约国(guó)家持反对意见(jiàn)。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克当(dāng)地时间6月1日在奥斯(sī)陆(lù)参加(jiā)北(běi)约外长会(huì)期间表示，德国不认为北约应该(gāi)在近期内接纳乌(wū)克兰。此外，包括法国(guó)在内的其他一些(xiē)北约成员(yuán)国也不希望乌克兰迅速成(chéng)为北约成员国，而(ér)只(zhǐ)是希望为乌克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月，在宏观(guān)市场(chǎng)情绪(xù)回暖影响下，大宗(zōng)商品市场出现普涨行情。从(cóng)海外(wài)宏观层面来看，美国债务上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国参议院通过债务上限法案，暂时(shí)取消了政府31.4万亿美元的债务上(shàng)限，避免了可(kě)能(néng)出现的美(měi)国有史(shǐ)以来首(shǒu)次违约，使得市(shì)场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪消退。同时在美(měi)联(lián)储本月(yuè)会议或暂停加息的预期推动下，美(měi)元指数回落至(zhì)一周低点，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月(yuè)财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预期的(de)数据(jù)改善了(le)市场情绪，同(tóng)时市场也(yě)在翘首等待新一轮稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万(wàn)二(èr)关口(kǒu)

　　周五，在市场(chǎng)情绪回暖(nuǎn)的带动下，天(tiān)然橡胶期货(领略的意思huò)价(jià)格回升。截至(zhì)收盘(pán)，天然(rán)橡胶(jiāo)期货主力合约站上12000元/吨的整数关(guān)口(kǒu)。纵(zòng)观本周，沪胶期货主力(lì)价格表现振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内天胶市(shì)场利(lì)好支(zhī)撑疲(pí)软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近两个月(yuè)以来(lái)，天然橡(xiàng)胶(jiāo)市场消息比(bǐ)较热闹，前有云南(nán)旱(hàn)灾消息发酵，后有收储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终究支撑不力，逐(zhú)步归于平(píng)静。从整(zhěng)个5月行情来(lái)看，生意社指出，5月天然橡胶行(xíng)情上(shàng)半(bàn)月(yuè)上行(xíng)，下(xià)半(bàn)月回调，全月呈倒(dào)“V形(xíng)”走势。生(shēng)意社商品行情分析(xī)系统监测显示，5月沪(hù)胶持(chí)续小幅(fú)波动(dòng)，12000元/吨点(diǎn)位轻(qīng)易被破，行情维持偏弱振荡(dàng)。综合来看，5月天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提(tí)振有小幅上行，但市场供(gōng)多需少，终究无力支(zhī)撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传(chuán)言称(chēng)国储(chǔ)今年将(jiāng)收储10万(wàn)吨天然橡(xiàng)胶(jiāo)新胶，天胶价格应声上涨，影响(xiǎng)持续多(duō)日。直至5月月中，收(shōu)储传闻叠加产区降雨，市场氛围(wéi)再次提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国(guó)产(chǎn)全乳现货胶主流报价至11880元/吨(dūn)。而后该消息(xī)始终未(wèi)得(dé)到(dào)证实，市(shì)场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看(kàn)到(dào)，继此前(qián)云(yún)南干(gàn)旱传闻(wén)发酵后，5月(yuè)以(yǐ)收储(chǔ)为(wèi)核(hé)心(xīn)展(zhǎn)开的(de)新一季(jì)交(jiāo)割品博弈仍然(rán)激烈。中信建投期货能化(huà)分析师童(tóng)长征表示(shì)，天然橡胶(jiāo)此轮(lún)的(de)上(shàng)涨与下跌，与收储这一传(chuán)闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收(shōu)储的政(zhèng)治、战略意义大(dà)于(yú)经济意义(yì)，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭并称(chēng)为四大工业原料(liào)，是关系国(guó)计(jì)民生、国防(fáng)安全的重要战略物资(zī)。毫无疑问(wèn)的是，对(duì)于(yú)全球(qiú)来(lái)说，天(tiān)然(rán)橡胶是严重过剩的。但(dàn)要考虑到一(yī)个事(shì)实：中国的天然橡胶(jiāo)的自(zì)给(gěi)率不(bù)足20％，高度依赖进口(kǒu)。从中(zhōng)国(guó)本身(shēn)的天然橡胶来(lái)说，是供(gōng)不应求的。因此，在当前诡谲多变的国际(jì)政(zhèng)治格(gé)局中，对天然(rán)橡胶的(de)储备其实是(shì)有很高(gāo)的(de)必要性。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻(wén)的收储量为10万吨，收储(chǔ)的(de)对(duì)象(xiàng)是国(guó)产全(quán)乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨(dūn)的量相对于整个天(tiān)然橡胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年的(de)消费量来(lái)说(shuō)也只占领略的意思1.7％。从这(zhè)个角度来(lái)说，对天然橡胶整体(tǐ)的供求几(jǐ)无影响。但是(shì)如果收储的对象是交(jiāo)割品(pǐn)的(de)话，性质就不(bù)同了(le)。因为目前全(quán)年国产全乳的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今(jīn)年估计在(zài)20万—25万吨），那(nà)么收储的量其实(shí)占到相当全年交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一(yī)个(gè)比例。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮(lún)储橡胶事(shì)件成(chéng)立，根据交割品(pǐn)的供求(qiú)判(pàn)断影(yǐng)响，再结合历史上(shàng)收储的影(yǐng)响，RU的价格有(yǒu)可能会更上一层(céng)楼。但(dàn)是，由(yóu)于整个事件的进程会非常缓慢，价格的反应不会(huì)即(jí)刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着(zhe)物候条件的改变(biàn)，产(chǎn)区全面开(kāi)割上量，橡胶供应旺季到(dào)来，然而(ér)天(tiān)胶下游需求并未有(yǒu)趋势性改善，胶价上涨动能驱(qū)动依(yī)旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货能化分(fēn)析师胡华钎告(gào)诉记者，目前全(quán)球天然(rán)橡胶供应进入季节性的增产期，中国云南天然(rán)橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬全面开割，海(hǎi)南产(chǎn)区已经(jīng)全面开割，海外越(yuè)南天然(rán)橡胶产区也全面开割，目前(qián)主要产胶国产区逐渐进入(rù)雨季，物候(hòu)条(tiáo)件(jiàn)已经(jīng)由差(chà)变好。但是由于目前天然橡胶上游原料价格相(xiāng)对偏低，胶农割胶(jiāo)积极(jí)性不高，加工厂利(lì)润也偏低，工(gōng)厂加(jiā)工积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究(jiū)员唐逸表(biǎo)示，后续橡胶供应端(duān)将逐步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云(yún)南产(chǎn)区大面积开割，预计后市仍(réng)有(yǒu)较多降(jiàng)雨，干旱情况已得到(dào)缓解。海南日收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨(dūn)/天，供(gōng)应(yīng)相对正常。泰国(guó)东北(běi)部产区逐步上量，南部(bù)产出仍在低(dī)位(wèi)，本周(zhōu)以及下周(zhōu)预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大面积开割，原(yuán)料数量逐(zhú)步(bù)增加。同时根据历(lì)史降雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺现象下橡胶产区(qū)降雨量虽然处于历史均(jūn)值以(yǐ)下的概率(lǜ)较高，但(dàn)由(yóu)于(yú)季(jì)节性的因素(sù)，降雨绝对数量仍(réng)然能够保(bǎo)证。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼(ní)诺”现象不会是(shì)引发行情上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍生品研究院能化高级分(fēn)析(xī)师曹璐表示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量较(jiào)为(wèi)充足，对(duì)开工率形(xíng)成一定支撑，加(jiā)上轮胎用原料价(jià)格处于(yú)低位，轮胎厂家开工积(jī)极性(xìng)尚可。而内销市场需求(qiú)表(biǎo)现依然(rán)偏弱，各层级经销商仍以消(xiāo)耗(hào)前期库存(cún)为主，对后市(shì)较为悲观(guān)、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众(zhòng)资讯最(zuì)新数据显示，目(mù)前下游外贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍存(cún)，企业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样本(běn)企业(yè)产能(néng)利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内销出货压力(lì)加大(dà)，为控制成品库存压力，存适度降(jiàng)负现象(xiàng)，全(quán)钢胎(tāi)样本企业产能(néng)利(lì)用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面处于(yú)供(gōng)需两弱(ruò)的(de)格(gé)局中，尤其是下(xià)游(yóu)需求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市场主(zhǔ)体预期不(bù)同，但是整体来说此前市场对今年的预(yù)期过高。从下游轮胎行(xíng)业来(lái)看，今年以(yǐ)来(lái)国内轮(lún)胎(tāi)开工(gōng)、产量和(hé)出(chū)口同比数(shù)据还是不错的，反映国(guó)内实际需求并不差(chà)。但(dàn)是(shì)从汽车(chē)行业来看，由于汽车刺激(jī)政(zhèng)策(cè)退(tuì)出，今年国内(nèi)汽车市(shì)场相对疲软，价格战(zhàn)等(děng)负(fù)面消(xiāo)息较多，市场(chǎng)总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天然(rán)橡(xiàng)胶现货库存持续攀升，有些人认为是国内需(xū)求(qiú)不(bù)行，但是其实是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主(zhǔ)要还是(shì)宏观面(miàn)主(zhǔ)导胶价走势，一方面中(zhōng)国经济复(fù)苏(sū)进程、人民(mín)币汇率波动；另一方面美联储加(jiā)息进(jìn)程，以及美(měi)国(guó)银行危机和美债上限问题等(děng)。看向(xiàng)下半(bàn)年，他认为天然(rán)橡胶基本面仍然缺(quē)乏指引，只有天(tiān)气和(hé)轮储仍有可能(néng)“掀(xiān)起波澜“，而宏观(guān)面预计比上半年好，比如美联储(chǔ)加息(xī)步伐暂缓、国内经济回(huí)暖等，因此对(duì)天然橡(xiàng)胶(jiāo)市(shì)场不宜(yí)过(guò)度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没(méi)有明确方向，主要(yào)跟随宏观(guān)因(yīn)素(sù)波动(dòng)。”唐逸认为(wèi)，“供应端(duān)仍(réng)然是主导后(hòu)市胶价走势的(de)主要因素(sù)，随(suí)着各产区开割(gē)后产量逐渐(jiàn)增加，海(hǎi)外(wài)恢复速度仍然(rán)偏慢(màn)，预计干胶的(de)数(shù)量并不会少，包括今年交(jiāo)割品的(de)数量。我们中(zhōng)期观点仍然偏空，后市预计(jì)存在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给(gěi)端没(méi)有天(tiān)气影响(xiǎng)的情(qíng)况下，后续主(zhǔ)导胶(jiāo)价的因素主要在需求端(duān)。从下(xià)半年来看，外需(xū)受海外经济(jì)衰退(tuì)和(hé)汽车半导体(tǐ)短缺影响(xiǎng)，预计难有起色(sè)。外需走(zǒu)弱(ruò)也导致海(hǎi)外货源涌入国内，对国(guó)内(nèi)现货端构成压(yā)力。内需方面，春(chūn)节(jié)前市场基于内需(xū)复(fù)苏的逻辑，已经出(chū)现一波反弹行(xíng)情，但节后市场从交(jiāo)易预(yù)期开(kāi)始转向(xiàng)交易现(xiàn)实，由于国内需求复苏不及(jí)预期，胶价(jià)因此(cǐ)持(chí)续承压(yā)运行(xíng)。整体来(lái)看，她表示短期胶价(jià)基本面(miàn)缺乏向上(shàng)驱动，只有价(jià)格的绝对低位(wèi)才(cái)能刺激有效的去库和资金再(zài)次做(zuò)多(duō)的意愿。后续还(hái)需(xū)继续关注(zhù)天气端是否(fǒu)有扰动因素，一旦天气出(chū)现异(yì)常状况，或将带来(lái)新的阶段(duàn)性行情。（有(yǒu)删减）

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