5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行股份及(jí)支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终止对(duì)其首次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核。文华(huá)财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新(xīn)兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限合伙闲游的意思 闲游的反义词是什么）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合(hé)计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易(yì)前(qián)，交易(yì)对方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构成关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司(sī)无(wú)控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且不(bù)存(cún)在(zài)实际支配公(gōng)司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对(duì)文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经一(yī)和(hé)上海经一分(fēn)别控制(zhì)文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域服务商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方(fāng)案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券(quàn)经纪(jì)业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的(de)大(dà)型政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行业的增长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表现上(shàng)，公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如果本(běn)次(cì)交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经(jīng)的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈(yíng)闲游的意思 闲游的反义词是什么利能(néng)力将(jiāng)进一步(bù)提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步(bù)合作意向，交易各(gè)方(fāng)在(zài)本次交易(yì)中的具(jù)体权(quán)利义务以及各项安(ān)排以(yǐ)交(jiāo)易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要(yào)的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构(gò闲游的意思 闲游的反义词是什么u)批(pī)准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次(cì)交(jiāo)易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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