为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股(gǔ)解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自(zì)己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票(piào)

　　<我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的strong>多人合(hé)谋(móu)操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德平和(hé)他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能(néng)够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联(lián)合其(qí)他(tā)市场资金在二级市场(chǎng)买入(rù)并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于(yú)卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还(hái)多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和(hé)相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易(yì)新美星的(de)情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一(yī)致，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还(hái)债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定或认定(dìng)另(lìng)一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与了本案(àn)行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程(chéng)度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的(de)合(hé)作(zuò)，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合(hé)谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息(xī)披露违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没(méi)有(yǒu)主观过(guò)错(cuò)，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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